作者 : 熊麗萍，鼎成證券投資策略總監。
京信通信受惠5G網絡發展 未來極具憧憬
京信通信（02342）今年上半年錄得收入24.94億元，按年減少8.4%，期內盈利2,102.8萬元，較去年同期大跌77.7%，期內盈利大跌，主要源於5G的研發成本增加，以及內地主要運營商的資本開支減少所致。
由於內地一直未能確定5G頻譜分配及制式，令網絡建設投資期延遲，發展一直膠著，加上移動網絡營運營商減少4G網絡建設投資，令集團今年上半年網絡解決方案業務收入按年減少12.6%。但在上月底，中國聯通網絡技術研究院等於南京完成5G的關鍵技術測試，而中國電信亦於河北雄安新區成功接通5G SA（獨立組網）標準的連接，完成開通上海、深圳和雄安等地區完成開通的試點，均成功通過5G測試，集團網絡解決方案業務可望有突破。
力拓國際業務 分銷市場
事實上，按照京信通信三大主要客戶的收入貢獻分布顯示，除中國移動（00941）所貢獻的收入按年輕微增加至6.81億元外，中國聯通（00762）和中國電信（00728）的收入貢獻則按年大跌48.6%和53.3%，只有2.09億元及3.93億元。現時，兩間電訊商成功通過5G測試，將有利其日後部署5G商用化，其網絡解決方案需求將增加，為京信通信業務收入帶來增長。
另一方面，雖然今年上半年中國巿場貢獻京信通信的收入按年大減32.3%，只得15.01億元，仍佔總收入逾六成，但緊隨其後、貢獻總收入26.3%的亞太區國家增長則非常迅速，按年增長1.66倍，為集團帶來26.3%總收入。集團現績極拓展國際業務，致力分散銷售巿場，同時由於集團旗下很多海外收入均以美元計算，縱使人民幣匯價近月積弱，所受的匯率風險亦不大。
憧憬京信通信業績將脫離谷底，國內5G網絡建設期隨時起動，加上風險控制得宜，可於1.2元以下吸納，上望1.5元，止蝕1元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
