作者 : 方新俠（F.S.H.），被譽為「股俠」，以「劫上劫」即市戰略拆解莊家布局、大市走勢聞名，Daytrade界教父、股壇預言家，同時為暢銷投資書《股壇練兵訣》作者。Facebook：F-方新俠
股市資金流
一般情況下，成交會反映市場氣氛與頂部及底部之距離。當成交比平常多45%以上，其形態是頂部的話，很大程度反映大市近見頂的狀態。高的成交帶出連最後的散戶都開始進埸了，很多基金都會選擇於當時減持股票，之後指數會徐徐再次破頂，而成交卻是平常或更低水平。這是市場典型走勢，而背後亦是有隱藏之行情的。
見好就好 期權獲利
美股再次破頂之時，外界紛紛說好，以資金流入之說唱好美股。而在下並不認同，更視之為見頂的先兆。亦預言了美股「霖市」。這是資金流動與基金操作之分析與布局。大量的資金流入美國，其實很大程度上是將資金轉到債券市場，因為受惠於加息，美債息口上升，吸引大量資金進駐。另一部分的資金是流入衍生產品——期權。
試想想，沒有持貨的基金會於這個時候才入市？大型基金必不會！這個時候入市，隨時是摸頂，這一操作賭上的是整間基金。而持有大量直股之基金，會將資金投入於期權當中，long put。當他們沽出持貨時，其股票量之大，必然造成沽壓，令股價向下。而大量long put就能完全對沖股價跌幅，更能賺突。大市於第一次大成交破頂時，基金沽出部分持貨，之後散戶的交投推高股價。此階段是基金第二次建立期權沽倉之時，可見第二次見頂回落之速度極快，期權所獲之利潤不菲。
