作者 : 溫傑
中集安瑞科 利好在冬季
回顧10月份，港股仍未走出下降軌道，恒指曾向下考驗25,000點關口的支持力度。美國主要股指從高位出現快速回調，以及內地股市累試新低，成為港股進一步走弱的重要因素。內地宏觀數據表現參差，9月份出口數據超出市場預期，惟內地總體第三季度GDP則放緩至按年增長6.5%，低於市場預期的6.6%。料在中美貿易戰情緒影響下，經濟仍具下行壓力。
大市短線於25,000點之上尋獲支持，雖然恒指已成功回補本次調整大裂口頂位，即26,200點，惟未來11月份環球市況變數較大，其中美國的中期選舉，有機會對大市走向產生較為重要影響。此外，投資者亦須關注於11月底G20峰會上，中美元首的會面進展。個股方面，投資者可以留意中集安瑞科(3899)。
能源裝備 業界龍頭
去年內地冬季閙氣荒，讓中集安瑞科的投資價值浮現，我們於今年1月份、4月份的兩輪推薦，至今亦到達目標價。受惠行業景氣度，此股價位持續上升，集團今年來的股價，於跌市中仍維持明顯升幅。
內地每年天然氣產能與消費量，始終保持不斷擴寬的缺口，從外國進口LNG或管道天然氣，成為產能補缺的最主要手段。而去年氣荒事件，讓內地於今年上半年提前應變部署。根據海關總署數據，今年內地上半年天然氣進口4,208萬噸，按年增長35.4%。
作為能源裝備龍頭的中集安瑞科，明顯受惠，上半年集團收益增加21.9%，淨利更大增301.4%。集團三大業務板塊收入增長全面，能源、化工及液態食品三個行業設備收入，按年分別增長16.3%、24.6%及25.0%。
6.7元買入 目標8元
另外，集團上半年應收帳款周轉日數，減少27日，反映行業處於景氣的同時，集團與客戶的議價能力亦得以增強。雖然內地今年對冬季用氣高峰提前準備，惟在冬季大氣污染治理，以及北方冬季用氣取暖需求雙重驅使下，料冬季對天然氣需求仍趨偏緊狀態。
長遠而言，國家能源局制定2020年前天然氣生產，要達到2,200億立方米的目標，以及國家發改委發布《加快推進天然氣利用的意見》，均反映未來天然氣裝備市場有很好的增長潛力。建議投資者可提前作冬季部署，在6.7元附近買入，目標價8.0元，止蝕於6.3元。
本人為證監會持牌代表，本人沒有持有上述股份
