梁觀流 : 港股勢弱　北水只願低吸大跌股

作者 : 梁觀流

港股勢弱　北水只願低吸大跌股

港股一波未平，一波又起。上周港股大波動，先受中美達成共識停戰90日，美國政府不對中國2,000億美元貨品提高關稅的好消息帶動，港股重上27,000點大關。

不過，好事未成雙，美國國債孳息倒掛，出華為首席財務官孟晚舟涉嫌違反美國針對伊朗貿易制裁，上周四（12月6日）在溫哥華被捕的消息，市場憂慮中美關係再生變，恒指重挫，上周五（12月7日）收26,064，按周下跌442點。

大市如此疲弱，北水當然不熱切，上周北水流出12.85億元，當中滬水流出4.99億元；深水流出7.86億元，已是連續第三周淨流出。

走資王相信不難估，就是騰訊（00700），上周共流出3億元。從板塊看，北水沽得最厲害的是中資金融股，雖然上周這板塊的焦點消息不多，但的確走勢愈來愈弱，招行（03968）流出2.79億元，排第二；建行（00939）流出2.16億元；平保（02318）流出2.13億元；國壽（02628）流出1.64億元，但工行（01398）則流入1.68億元。

內房股亦是上周北水主力放棄的板塊，中海外（00688）流出2.26億元；融創（01918）流出1.14億元。

上周消息一個接一個，板塊逐一淪陷。不得不提的是上周五國家醫保局主導的4+7城市醫藥帶量採購在上海開標，部分藥種價格降幅超預期，高達70%至90%，當日市場反應強烈，數隻藥股股價重挫一成，引發的跌浪蔓延至今周，中生製藥（01177）、石藥（01093）繼續重挫。

有趣的是，北水反過來趁低吸納藥股，復星醫藥（02196）流入1.72億元；東陽光藥（01558）流入1.28億元；白雲山（00874）流入7,200萬元。首當其衝的中生製藥就沒那麼幸運，被北水沽走，一周流出1.41億元。

另一異動板塊是汽車股，上周三（12月5日）北京汽車（01958）傳出利淡消息，戴姆勒提出增加與北汽合資企業的股權，持股比例從49%提高至不低於65%，受消息影響，北汽股價曾插一成。

回看10月時，寶馬耗資290億元，提高在華晨寶馬的股權，由50%增至75%，當時華晨股價也大跌，所以是次北汽也出現類似情況，並不意外。同樣地北水也採取低吸策略，上周北汽錄得淨流入1.01億元；廣汽（02238）流入4,800萬元。

另一車股吉利汽車（00175）則不獲市場看好，先有野村報告認為，汽車業前景差，其他競爭者難以生存，對吉利反而有利，但野村調低吉利未來三年盈利預測及毛利率，更將目標價下降29%。

其後，吉利公布首11月總銷量140.8萬部，按年增長29%，達致全年目標的89%。不過，花旗潑冷水，認為吉利達到全年銷售目標有難度，毛利壓力預料增加，短期邊際利潤及盈利質素受壓，評級為中性。北水上周落井下石淨沽出吉利2.79億元。

總括而言，北水未有大舉支持港股，信心欠奉，只是趁低執平貨，吸納股價大跌的股份。