作者 : 阮靜瑤—茂宸證券經紀業務部市場營銷經理，主要負責中國、香港及美國股票、期貨以及結構性產品業務發展，曾任職大型金融機構投資銀行業務經理，熟悉投資分析和海內外資本市場運作。
2019悲觀中的希望
港股2019年首日開局不順，似乎因為當天出爐的中國12月財新PMI跌穿榮枯線而大跌。市場對壞消息反應敏感，幸好「首日效應」套用在港股準確度不高。急跌不可怕，股市的能量像皮球一樣，摔下去愈狠，反彈就會越高。這至少還能創造短線機會，比綿綿不休的陰跌要好。
美股市場一片陰霾，蘋果下調第一季收入預測，噩耗引發該股周四暴跌近一成，一眾蘋概股自然也無好日子過。筆者早前在專欄及投資講座提及，內地人不買iPhone，2019年蘋果、其供應商及相關概念不宜沾手。最近較正面的消息是特朗普新一年忙著發推特誇自己和罵同事，筆者執筆至今尚未見他攻擊中國。去年緊張的貿易局勢，因美股重挫而緩和。特朗普稱「若中美達成貿易協議，股市將會上漲」。惟這條件關係說得太簡單，除了貿易戰，美國還有很多隱憂，例如雙赤字擴大，油價急跌引發之連鎖反應。美國今年無加息條件，去年12月勢是本周期最後一次加息。截至周五，CME聯邦基金利率期貨顯示，未來一年加息的概率已跌至零，而今年12月減息概率飆升至逾四成。
全球經濟不景氣，不單是中國，多個亞洲地區如南韓、台灣的12月PMI跌穿50榮枯線；歐美國家如美國、德國、法國等PMI亦陷入階段新低。只見避險資產如日圓、黃金表現強勁。料上半年市場悲觀氣氛仍會延續，惟寄望中美貿易戰降溫或國家推進財政刺激措施。
