作者:郭思治—帝鋒證券及資產管理有限公司行政總裁
本月形態可能有變
大市昨天在沽壓主導下屬由頭反覆回到尾，恒指早市已先低開72點至28965點，其後曾稍反彈至29007點，惟買盤態度已明顯偏向保守，故在伺高回吐沽壓主導下漸趨反覆，而市勢亦續往下調，至午後二時左右計，恆指已一度低見28772點，即是説，其時恆指已再度跌穿10天缐（28849點），雖低位有少許反彈，惟在買盤保守下，大市始終無法作較明顯之抽升，最後恒指報收28779點，即是說見低收於10天缐之下，從技術上看，整個中期反彈之勢頭可能已初見受制。
前文已述多次，大市自去年10月30日低位24540點開始之中期反彈，至今年3月4月高位29241點止計，經過達17週之上升後，累積之升幅已達4701點，從技術上看，不論累積升幅及運行週期，確已可滿足一中期反彈之所需，故大市開始進入高台消化及回吐乃正常現象，剩下問題祇是需回調多少而已。
本月直到目前止計，技術上之形態仍暫屬先低而後高，恆指是由3月1月之低位28663點升至4日之高位29241點，惟一個月之高低位定不會同時出現於兩個交易日之內，故大市如無法穿頭，最後當會破腳，一旦28663點失守，即表示大市之形態將扭轉成先高而後低，而較具防守性之支持據點亦將順勢下移至250天缐（28217點），形勢既已轉弱，目前當需先做好風險管理。
