何文禮:蝙蝠、尖牙和蠟?

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作者 : 何文禮,Henry Ho

蝙蝠、尖牙蠟?

過去幾年,科網股一直備受全球股民追捧,投資者開始為具代表性的科網股組合改名,中國有「BAT」(百度、阿里巴巴、騰訊),美國有「FAANG」(Facebook、Apple、Amazon、Netflix、 Google母企Alphabet)。不過,經歷持續多年的好景後,這些巨型科網股開始遇到挫折。騰訊、Facebook等科網巨企的股價在2018年紛紛從高位大幅回落,面對部分科網巨企令人失望的盈利表現,加上市場看淡今年全球經濟和股票市場波動的情況下,部分投資者開始轉向防守性較強的高息股避險,導致科網股股價調整。

然而,科網股在全球股票市場繼續具主導力量,當中仍有為數不少,正值增長期的科網股。以遠在南半球的澳洲為例,其「WAAAX」(Wisetech、Appen、Afterpay、Altium、Xero)持續展示韌力,Afterpay的股價於2019年初至今就已經攀升逾60%。

今年,相信將會有大批令投資者引頸以待的科網股在美國上市,包括我們熟悉的Uber及Airbnb,以及Slack、Lyft、Pinterest,還有對香港人較陌生的Palantir、Postmates、Instacart等。多個中國代表如快手、《今日頭條》母公司字節跳動、滴滴等亦有可能在今年IPO。投資者愛科網股不難理解,科網股一向是高風險回報的選擇,買的正是其創意及未來,憧憬這些公司利用新科技造就新的商機及盈利模式,但作為投資者,你又對科技有多少認知?正如股神畢菲特(Warren Buffett)所說,應該只投資自己懂的企業。

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