作者：溫傑 – 光大新鴻基財富管理策略師
業務增長良好 價值藍籌之選
周一（2月5日）美股再度上演「黑色星期一」，道指跌4.6%，與標普500指數均錄得六年來最大跌幅；而被稱為「恐慌指數」的VIX指數亦飆升至37.32。受美股急挫影響，周二（2月6日）恒指低開1,216點，及後在內地股市拖累下，港股跌勢轉急，執筆時曾瀉1,487點，報30,785點，跌幅超過4.5%。
對於美股下跌原因，市場普遍理解為源於加息預期升溫，帶動美匯及美債孳息上升，加上電腦或人工智能操盤下的「理性」斬倉，都加劇了短期跌勢。光大新鴻基認為，港股中長線基調未變，在內地經濟持續增長及企業盈利理想帶動下，恒指仍有向上空間。
只是近月港股已累積顯著升幅，面對短線美元匯價有機會進一步上升，以及受加息陰霾所影響，港股可能尚需時整固。特別是新年假期將至，「北水南下」或會減少，而美股連續兩日大跌後，元氣大傷，難以再成為港股的領頭羊，預示恒指短線縱有急跌後的反彈，相信難以即時重展新升浪。
技術分析方面，50天線（30,600點）料為初步支持，下級支持則為30,000點整數心理關口。若投資者已重倉股票，可考慮當恒指反彈時適度減持，從而減低心理負擔，亦可於稍後低位買入。反觀，如果投資者錯失了早前的升浪，則可把握是次調整，建議可於恒指回落至30,000點附近水平時趁低吸納。
要捕捉未來港股回升時的投資機遇，投資者可留意部分基本因素良好的股份，料市況回穩後，相關股份將率先上升。事實上，傳統大型藍籌股往往被視為防守性價值配置，在現時情況下較易獲得市場垂青，今個星期介紹的股份是友邦保險（01299）。
友邦第三季度業績報告，數據繼續表現亮眼。前三季度新業務價值按年增長32%至25.77億美元，新業務價值利潤率較2016年同期增加3.7個百分點，如不考慮匯率變動因素，兩項增長數據更達至34%及3.9個百分點。
外交部於去年11月份表示，中國將大幅度放寬保險業的市場准入，外資險企將迎來重大利好，有望在中國進一步拓展其銷售區域。目前，友邦保險業務主要集中於北京、上海、廣東及江蘇等地區，未來有機會受惠政策而擴展業務至二三線城市。另一方面，內地目前的保險深度和密度與發達國家相比較低，相信在消費需求和行業政策支持下，保險行業未來發展潛力巨大。
建議投資者可於60元附近水平買入，目標價68元，止蝕價54.7元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
