作者 : 溫冠麟，國富民豐資產管理 市場總監。FB：Sunny温冠麟-平民投資
資產增長：量化交易+合時抄股
每兩三年，股票就有一半時間是熊市，炒股虧蝕機會很大。因此，為使資產每時每刻都在賺錢，錢忙人閒，就務必用人工智能操作。
港股方面，早前讓大家留意贛鋒鋰業（01772.HK）和栢能集團（01263.HK），現在可留意保利協鑫能源（03800.HK）和眾安在綫（06060.HK），好大機會大反彈。
而人工智能中，近年公募基金推出一些主動管理型量化基金，還有一些專戶產品，主要通過股指期貨量化對沖。跟大家分享一下趨勢！
公募基金：量化投資在公募產品的應用主要包括三個方面：
（一）利用量化投資管理純被動指數基金，控制跟蹤指數誤差；
（二）主動管理的增強指數量化基金，以富國基金為代表；
（三）主動管理的量化產品，擇時、選股等都通過量化模型完成。
這三個方面的應用其實也反映量化投資的三個層次，選股是最低的層面，之後是行業配置，最上面是倉位選擇。
公募量化基金仍處於比較初級的階段，而且目前純粹的量化基金並不多，同時基金之間採用的量化模型也有同質化現象。大部分量化基金採用的選股邏輯有很多相似之處，普遍採用的選股模型是多因數模型，出發點是對上市公司基本面的量化，輸入資料來源也相同，對因數權重分配則摻雜研究員和基金經理的主觀判斷。
公募基金中，第一隻量化基金出現在2004年，但直到2009年開始才出現加速迹象。截至2017年3季度，全部6539支公募基金中量化策略類基金共計218支，分為指數型量化、主動型量化、對沖型量化三類。其中基金存續期超過三個月的為216支，上季度平均收益率為4.34%，最高收益率為18.19%。2017年3季度公募基金量化策略類業績排名前10情況。
私募做量化的邏輯也相對更簡單，它的目標就是獲取收益，因此哪怕是揪住任何一點能賺錢的東西，都會孜孜不倦地研究下去，並把其轉化為收益。而一旦這個阿爾法因數消失，它也會發了瘋一樣地尋找另一種方式。而這種力量則是公募基金和券商資管等基金管理人所缺乏的，因為他們管理的並不是自己的錢，對他們來說，量化只是工作或者事業；而對於很多量化私募來講，這是他們謀生的根本。因此私募寬客的量化策略呈現出粗放式發展的特徵，多種策略百花齊放。
有些私募的量化策略主要體現在對持倉風險的管理上，採用了當前全球資本市場交易中廣泛使用的「在險價值法」量化風險模型。該理論通過對歷史價格波動和趨勢進行嚴格的統計計算和研究，預測持倉在未來一段時期可能出現的最大虧損幅度。有些私募的量化策略採取市場中性策略。
另外，並購套利、事件驅動、宏觀策略等量化策略也在當前私募量化產品中有所體現。
下期再跟大家談談期貨界別。
