作者:方澤翹，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
丘鈦科技季度數據理想 料最壞時刻已過
上周五恒指收市後，中國公布的3月貨幣供應數據遠超預期，當中M2廣義貨幣供應同比增長8.6%，餘額為188.94萬億元，M1狹義貨幣餘額同比增長4.6%至54.76萬億元。另外，3月社會融資規模增量也高過預期至28,600億。數據顯示內地政府去年實施的調控政策陸續到位，國內信貸環境明顯已有改善。但由於數據出奇地向好，市場憂慮寬鬆貨幣政策進一步減低，而短期內的降准機會也減少了，導致周一恒生指數由升轉跌，下午跌勢加劇，收市報29,810點，4月份首次跌穿10天線（29,950）。
貨幣數據造好 恒指3萬點徘徊
中美兩國貿易談判進展良好，美國財長努欽（Steven Mnuchin）表示將在本周與中國代表國務院副總理劉鶴進行兩次視像會議，努欽稱雙方正接近最後一輪談判，兩國貿易協議將非常詳細，並且會有雙方的落實協議機制。中美貿易談判向好之際，美國又批評歐盟補貼空巴，說若不改善會徵關稅，歐盟則回應則向波音反擊，似乎又可能爆發歐美貿易戰。之前美國總統特朗普（Donald Trump）表示要對價值110億美元的歐盟產品徵收關稅，歐盟方面反擊並已製定一份清單，向總值約200億歐元的美國貨徵收進口關稅。
國內將在周三（4月17日）公布今年首季GDP，市場料增長幅度為6.2%，美聯儲也在周四（4月18日）發布經濟狀況褐皮書，將透視美國整體經濟、勞動市場和消費的最新狀況，對後市走勢有重要啟示。若經濟數據勝預期，恒指有機會再下一城，至31,000點關口。恒指本周料在3萬點附近徘徊，建議謹慎投資者待中美兩國重要數據出台後再作布署，進取投資者可分注吸納。
手機銷售料回升 丘鈦值得留意
中國信通院公布今年首季國內手機市場總體出貨量下降11.9%，3月國內手機按年下降6%，今年銷量下跌幅度料有所收窄。市場研究機構GFK數據顯示去年全球智慧手機銷量下跌3%，但是銷售金額反而增長5%達到5,220億美元，顯示智能手機的平均售價現向上趨勢。長遠而高，今後智能手機並非單一以銷量做比較，平均售價也是重要比較因素。
丘鈦科技（01478）生產及銷售手機及其他電器的攝像頭模組及指紋識別模組。去年業績收入按年升2.4%至81.35億元人民幣，但純利下跌96.7%至1,440萬元，主要因集團正優化產品組合，低圖元攝像頭模組產品平均銷售單價下跌，加上人民幣貶值令原材料成本大幅上升等因素大幅影響去年盈利，今年相關因素已被市場消化，業績可望改善。
集團最新公布3月攝像頭模組銷量達3,479萬件，同比增長98.1%，其中1,000萬圖元及以上的銷量達1,525萬件，同比增1.03倍，而800萬圖元及以下的銷量為1,954百萬件，同比增94.4%，可見其產品組合優化初步完成，以銷售高圖元鏡頭為主。
今年智能手機逐漸以三攝像頭模組和多攝頭模組設計為主要規格升級路線，加上全面屏設計有助改善集團的指紋識別模組銷售。5G網絡商用將於今年落地，未來兩年5G鋪設覆蓋將擴大，料引來一波智能手機的換機潮，對各個零件供應商有利。以現時預測市盈率約22倍，估值仍有上升空間，投資者可趁短期回吐至8-8.2元分段吸納，短期上望9.5元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
