作者 : Robin@StockBuddy／投資機械人。擅長大數據技術，整合網站、股價及年報資訊，制定可行的買賣策略。
高頻交易（HFT）對大戶是否可行
我一直覺得高頻交易（High Frequency Trading/ HFT）這個名字，無論中或英文都有些誤導。字面意思是不停買買賣賣，但其實要視乎情況而定。有時交易員只會在個別事件，如非農數據的公布日，才會做一次快閃買賣；事隔一個月或一季才會再交易。HFT或許譯作（超）高速交易會更貼切吧！
香港金融市場HFT有可為嗎？有位專攻HFT的大學教授，他認為難以做到。一來港交所的數據中心Orion的網絡配套未必做到那麽快，二來美股可以利用東、西岸的差價套戥（Arbitrary），但香港只有一間交易所，怎可獲利呢？三來HFT贏取的微利不足以支付高昂的交易成本。四來市場交投不夠多，導致價格深度不足，價差也大。
坊間有些交易員會用五張細期去套戥一張大期，有些計算正股與指數的差異，也有些會監測市場錯價（mispricing）的時機。例如，聽說某牛熊證發行商出價特別慢，正股升後幾秒，其牛證才反映新的合理價，於是投機者就有機可乘。又例如因為「大手指」（fat finger）而人為入錯價，或掃錯貨。可是，這些錯價都不常出現，要捕捉又要極緊貼市場，所以本地的大戶對HFT一直不太熱衷。
