文：白賴仁 巨鯨/ 畫：松青
新手宜長倉 專家持短倉
長倉與短倉是指巿場參與者持有的方向。好友持有的方向為長倉，淡友持有的方向為短倉。在香港股票巿場上，不能直接持有短倉，必須在證券行借貨沽空。參與者的長短倉不局限股票巿場，可以應用在衍生工具層面，期指期權等工具或商品巿場。在年度財務報告中需公布董事及主要行政人員所持股份、相關股份及債權證的權益及淡倉。
投資者心得
大部分股票巿場都是牛巿比熊巿長，所以一般新手都是持有長倉，經驗豐富者因心理質素較佳，才適合持有短倉。
借貨沽空須計利息成本
上章節提及所有股票的投資者都是好友，這個說法是為了讓大家有初步理解。股票巿場在後期的發展出現了沽空，沽空的投資者視為淡友。簡單來說，「沽空」是指你在出售股票時，並無持有該股票，沽空者可以在價格下跌而獲利。香港現時實施多項沽空限制，以限制有可能影響市場秩序或穩定性的活動。聯交所訂明的某些指定證券才可以進行有擔保沽空，並禁止「無貨」沽空，即沽空者須在進行沽空前先借得有關股票。
沽空名單可到https://www.hkex.com.hk查閱。
投資者心得
借貨需要向借出的股東支付利息，也是成本之一。反過來，借出股票可以收取利息。
