作者：潘鐵珊，亞洲創富證券有限公司行政總裁，擁有30年金融界經驗，曾任職海通國際證券集團環球投資策略董事、香港期貨交易所董事及香港聯交所期權結算所董事逾四年，獲得英國曼徹斯特工商管理榮譽碩士學位，並於各大電子傳媒及報刊、廣播電台等作出市場分析及港股評論。
建行收入有穩定增長
建設銀行（00939）於本年度前三季度實現營業收入達4,720億元（人民幣．下同），雖然同比下降 0.1%，但實現歸屬母公司利潤2,012億元，同比增3.8%造好。資產質量進一步改善，第三季度不良率1.5%，季度環比下降1基準點（bp）。撥備覆蓋率為162.9%，季度環比繼續提升2.8個百分點。目前，建行撥備覆蓋率已達到150%的監管要求，隨著國內的經濟逐步轉趨穩定，銀行業的不良貸款將持續下降，盈利能力將會加強，相信未來增加撥備的壓力不大。
生息資產收益率提升，使淨息差繼續環比回升。這是建行三季度淨息差明顯回升的主要貢獻，集團的資產規模大，淨利息收入增長，將是驅動業績改善的動力之一。隨著國債的收益率上升，相信投資收入也會逐步增長，而非利息收入亦有穩定增長，淨息差得以再下一城。前三季度的佣金和手續費的收入跟去年同比增1.45%，受惠銀行卡、電子銀行、理財等產品發展良好而漸趨穩定。
集團身為國內四大行之一，穩健性備受保證，而目前在國內的監管背景下有一定的優勢。集團亮點之一是小微貸款及互聯網金融業務。當中包括積極做好房貸業務，使集團在個人房屋貸款餘額和新增房屋貸款方面在同業屬領先位置。再者，更充分利用大數據技術，開展小微貸款。
雖然仍在起步階段，但在小微貸款備受看好的前景下，料集團將會不斷改進業務流程和風險管理的控制，對此等業務亦會持續提升投入力度。互聯網金融、小微貸款是未來的增長點之一。可考慮於現價買入，上望9.4元（港幣．下同），跌穿7.1元止蝕。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
