作者:張智威—信誠證券有限公司 聯席董事
港鐵盈警 現低吸機會
聯儲局官員發聲促減息，美股昨晚先低後高收，恒指今早高開123點，開市後升幅一度收窄至89點，其後發力並抽穿100天線(約28,645點)，曾升347點，見28,810點，創7月5日以來新高，全日升幅維持近300點，於28,800點水平徘徊，受制於兩萬九關口。大市向好，藍籌股普遍造好，騰訊(700)升逾1%；友邦(1299)創新高，曾高見88.25元。相反，港鐵(066)發盈警，股價逆市下跌。
港鐵(066)昨晚發盈警，為沙中線紅磡站事件及分階段啟用屯馬線相關費用撥備20億元，連同英國項目撥備4.3億元，合共撥備24.3億元。公告指為繼續推進沙田至中環線項目，以及促使在2020年第一季啟用屯馬線大圍站至啟德站路段的商業服務，作為現階段安排，撥備總額相當於去年上半年及去年全年集團綜合利潤約52%及22%。消息刺激股價今早低開3%，報54.05元，其後跌幅稍收窄，於54元水平徘徊。
港鐵是以「鐵路加物業」的方式營運，公司最大優勢是其鐵路上蓋的物業發展，售樓收益為公司帶來龐大的利潤，目前美國減息預期升溫，對本港樓市屬利好，加上其車站票務及租務收入十分穩定，因此雖然港鐵發盈警，就沙中線工程項目作出撥備，但撥備只屬一次性支出，對集團的整體經營業務影響有限，港鐵的整體前景仍然是相當樂觀。大和發表報告指，港鐵就沙中線紅磡站工程問題撥備20億元，認為該撥備成本屬可負擔。該行上調港鐵目標價，自47.8元上調至58.8元，惟受撥備影響，下降對其今年盈測18.3%，不過該行認為港鐵將持續增加派息，維持「跑贏大市」評級。港鐵坐擁天然的壟斷優勢，屬一隻優質的「公用加地產」公司，因此若股價出現急跌，屬一個趁低吸納的機會。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
