作者 : 溫冠麟，匯生國際金融集團有限公司 董事。FB：Sunny温冠麟-平民投資
中美再會 外憂內患 如何拆彈
中美貿易論談再啟，事實上這場對爭是由美國總統引起，不管他是否只為了選票，關稅為兩國帶來的民生、經濟等問題總要處理，長期耗下去只會兩敗俱傷，同時中國亦面對國內債務問題，外憂內患對香港造成甚麼影響？中國又有何措施改善？
過去數月，美國繼續向中國施壓，出口壓力增加，外資活躍度減退甚或遷走，但從股票巿場和企業營業額可見，中國內需巿場大增，先是國內運動品牌股價大漲，然後部分食品業及科技業發展蓬勃，國家把生產銷售鏈定位在國內，重啟國內資源整合，那哪些部分板塊亦會因而造好？哪些業務是的重心項目？
內需層面還是可以有更多的關注，唯一拉動的就是內需。內需當然也有挑戰，房地產和汽車兩個行業都不怎麼樣，當然新的內需也存在，比如說5G的到來，中國工信部已經發放牌照。5G在中國帶動的相關產業直接或間接加起來應該有4至5萬億的機會，5G對社會的方方面面都會產生影響，我們可以思考5G未來的發展是怎麼樣，包括未來的自動駕駛、人工智能，機會無法離開5G，科技日趨穩健便利，IPone10後是IPhone11，4G過後是5G，應該都是常識吧？新頻譜技術於中國漸漸成熟，在國家支持下，系統發展及巿區應用均走向直路。所以這是個大產業，我們對相關產業的發展還是要了解。
過往內地因監管不足、金融體系過度槓桿，及後企業違約，以致經濟嚴重崩壞，筆者認為2019下半年債務問題會持續為公私募市場帶來壓力。內地已收緊房地產業融資項目，提高融資門檻，加大力度審批，務求減低槓桿及加快債務償還速度；此外，不少地區公募，如貴州銀行、北京銀行等，已陸續撤消或減持P2P及相關業務，望整體金融體系減低巿場風險，避免國內再出現大型崩盤情況；但亦表示，融資方因沒有新資金流入，而加整償還時間，政府或許想辦法填補制口，如不同稅制，或在香港巿場滾存的資源，所以散戶要避免資源集中在具波動性炒賣工具，如港股、北水佔比重，配合到減息周期，深信一些固定收益工具合較為可取。
既然國內問題持續，外交方面更不能再惡化。中美貿易戰下，顯然雙方都會輸，進出口關稅增加，但商品還是有需求性，特別是生活必須品、食品等等，最後還是直接把售價抬高，轉化給人民。若再加上大型資金盤事件再出現，將嚴重增加普羅大眾的生活負擔。
