作者:徐惠芳—國泰君安外匯有限公司分析員
避險情緒上揚 外幣整固
展望週四，數據關注日本6月工業生產年率終值、英國7月核心零售銷售年率、英國7月零售銷售年率、美國7月零售銷售月率、美國上週首次申領失業金人數、美國8月費城聯儲製造業指數、加拿大7月成屋銷售月率、美國7月製造業生產月率、美國8月NAHB房價指數等。
CME美聯儲觀察顯示：美聯儲9月減息25個基點至1.75%至2%的機會為81.2%，減息50個基點的機會為18.8%；到10月減息25個基點至1.75%至2%的機會為25.6%，減息50個基點的機會為61.5%。
週四亞市，美元兌日圓下跌，見106.42，跌幅0.30%。日圓上漲，或引發央行口頭干預以打壓日圓，日本央行可能更加鴿派。目前日圓走強未出現實質表現，料日本央行維持中立，以抵禦G10貨幣央行不斷加大量寬力度的影響。日本6月核心機械訂單月率為-13.9%，前值-7.8%，預估為-1.0%；年率12.5%，前值-3.7%，預估為-1.1%。澳洲統計局公佈，截至6月的三個月薪資價格指數按月上漲0.6%，略高於上季0.5%的溫和升幅，其中以公共部門的上升為主；當季按年增幅2.3%，自2018年9月當季以來一直穩定，遠低於決策者希望看到的百分之三以上。
歐洲時段，歐元兌美元觸底回升，報1.1176，跌幅0.04%。歐元區8月ZEW經濟景氣指數大幅不及前值，暗示歐元區經濟進入第三季度後依然疲軟，加重歐元下行壓力。疲弱的經濟增長前景，已經令不少機構下調歐元兌美元預期，包括德國商業銀行的預測。英鎊兌美元窄幅波動，交投於1.2070附近，英國長期國債收益率跌至創紀錄水平，脫歐不確定、高於預期的英國通脹數據，均限制英鎊跌勢。政局不確定性令市場看淡英鎊。市場對無協議脫歐預期的升溫，英鎊繼續承壓，美聯儲不夠鴿派的言論，也為美元提供支持，等待歐盟敲定愛爾蘭擔保協定。
美市時段，美匯指數交投於97.8附近，市場對經濟衰退的擔憂情緒再度發酵，美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，10年期美債收益率暴跌至2016年9月以來的新低，暗示全球經濟衰退風險越來越大。英國長期債券收益率也跌至創紀錄低水平。經濟衰退影響力正超越貿易問題，避險資產受益。其後美匯指數高見8月5日以來高點至98.05，日圓和瑞郎等避險貨幣走強，投資者擔心全球經濟衰退迫近，紛紛轉向避險資產。
