作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
宏利業務穩健可抵震盪
宏利金融（00945）在全球經營保險及財富管理，按管理資產計算，持續多年為香港最大強積金計劃保薦人，市佔率達到兩成以上。今年第2季業績表現強勁，純利增長16.9%至14.75億加元，每股盈利0.73加元，派季度股息0.25加元，全年股息回報率應可達4厘。
今年上半年股東回報率仍維持穩定增長，由13.2%上升至16.4%，較去年有所改善。亞洲區依然是最大的新造業務價值產生地區，上半年達到7.75億加元，同比上升17.6%，佔整個新造業務價值總額約76.0%，當中受惠在新加坡市場與星展銀行展開合作，推出端對端網上保險平台，以及加拿大宏利銀行推出「All-In Banking」 網上銀行綜合服務，擴大了保險銷售渠道。未來香港可扣稅保險方案如「自願醫保計劃」和「年金」等產品料可進一步擴大香港地區的收入。
以目前預測市盈率約9.7倍，市帳率接近1倍，財務槓桿比率僅26.4%，同比下降3%，財務狀況健康兼基本面估值吸引。惟集團發展內地保險市場不夠積極，與本港保險龍頭友邦保險（01299）和保誠（02378）相比之下，經營策略仍有改善空間，估值亦已反映。未來環球央行開展減息周期，特別是亞洲區內國家減息幅度頗大，對集團投資及財富管理業務應屬利好消息，料下半年收入可保持增長，投資者可留意。
