作者:張智威—信誠證券有限公司 聯席董事
聯儲局減息慢 大市強心針
美國指標債券組合孳息曲線倒掛情況惡化，美股昨晚反覆向下。恒指今早高開103點，甫開曾升166點，高見25,830點，之後持續回落，午後曾挫67點，低見25,596點，恒指收報25,615點，跌48點或0.19%，國企指數收報9,980點，跌15點或0.15%，大市全日成交748億元。藍籌股方面，友邦(1299)無升跌；中海外(688)升1.2%，收報24.9元；騰訊(700)跌2.2%，收報319元。近日走勢強勢的醫藥股今日回吐，九連升的石藥(1093)回吐4.9%，收報15.5元，為全表現最差藍籌；八連升的中生製藥(1177)回吐3.5%，收報10.62元。
美國聯儲局由千多間銀行組成的法定組織，並不隸屬於政府財政部門，是獲立法授權為美國制訂貨幣政策，視乎美國整體經濟去調節息口，其中參考美國新增職位、就業數據、通脹預期等經濟數據去制訂貨幣政策。另一方面，美國總統特朗普上台後不斷試圖干預聯儲局的運作，近期更呼籲聯儲局大幅減息1厘，又指美國經濟被聯儲局的貨幣政策「銬上手銬」。特朗普表示，強美元正傷害美國製造商，認為聯儲局本月自2008年以來首次減息後，仍要進一步減息。
面對特朗普經常批評聯儲局利率政策，呼籲當局大幅減息，聯儲局主席鮑威爾在日前舉行的全球央行年會發表講話，以強烈的語氣表示聯儲局面臨近年前所未見的局面，因為當局正試圖以貨幣政策，應對中美貿易衝突引發的經濟反響。他沒有直接談論減息的前景，僅重申聯儲局會採取適當行動，維持經濟擴張。由於鮑威爾的講話未表明會進一步減息，雖然特朗普會感到十分失望，但這或是由於美國經濟數據理想，促使聯儲局能夠減慢減息步伐，反而這是支持大市的強心針。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
