ｐ2郭SIR話你知
作者 : 郭思治—帝峯證券及資產管理有限公司行政總裁。從事證券業超過40年，對業界認識深厚，並持有註冊投資顧問執照。郭sir亦經常在各大傳媒、報章、雜誌及財經網站分析財經資訊及股市走勢，深受股民愛戴。
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題目：經濟展望偏向保守
人行於上周五（9月6日）收市後宣布下調銀行準備金0.5%，表示有約9,000億元人民幣將通過銀行注入市場，在較寬鬆之貨幣政策刺激下，A股已明顯做好，上證指數於9日早上已一度高見3,026點，單從技術上看，只要上指能成功升越7月7日之高位3,048點，再往上望的目標該為今年4月8日高位3,288點，刺激所及一眾內銀股，內險股及內地券商股等均可看高一線，其中該以內險股較看好，如中人壽（2628）及平保（2318），至於內銀，由於平均市盈率僅為5至6倍，加上有約5厘之股息，即使進未能攻，惟退定可守。
受連綿不絕之社會事件所沖擊，本港經濟已明顯受創，其中以旅遊業所受到之影響最大，如酒店業、飲食業、零售業均已開始步入寒冬，另休閒娛樂、消費及交通等亦深受打擊，其中又以地舖所受的影響最大，寒冬既已出現，業界已開始減薪、放無薪假、裁員及結業，即是說，除外地到港之消費大減外，目前連本地之消費亦可能減少，影響所及，本地經濟繼第二季負增長後，估計第三季亦無法扭轉敗局，一旦連續兩個季度出現負增長，即表示本港經濟已開始進入技術上之衰退，至此，對第四季及明年首季的經濟展望亦將較保守。
惟實體經濟雖受創，但港股近日卻大幅反彈，恒指自3日之低位25,498點急升至9日早市之高位26,807點，即在短短五個交易日內已急升達1,309點，而恒指更伺機成功重越10天線（26,029點）及20天線（25,940點），單從技術上看，大市暫已漸擺脫欲試底之弱態，由於一個月之高低位是不該同時出現於四個交易日內，故只要恒指暫不再回試25,498點，更高之指數該仍在後頭才出現。至於9月份之形態已暫屬先低而後高，在經濟不明下出現強勁抽升，似乎只能視之為技術性反彈，畢竟大市累積之淡倉實已不少，故只要少許藥引出現，大市便出現明顯夾上，單從技術上看，恒指目前正欲上補8月5日所遺留下之大型下降裂口（介乎26,868點至26,502點），如能完全上補此下降裂口，再往上之阻力該為50天線（約左27,111點）。
