P17 勢價股精華【股價圖：愛德新能源（02623）】
聶振邦，富途證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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題目：愛德新能源溢價配股靜候升勢展現
今日分析股份是愛德新能源（02623），於今年8月27日傍晚發佈的2019年中期報告顯示，截至今年6月底資產淨值約2.8億元人民幣，相對今次配股前已發行股數為49.11億股，計出每股資產淨值折合為0.0629港元，相對9月23日收報0.086元，計出市賬率為1.37倍，因高於1倍，就基本面而言反映現價偏高。但若將上述資產淨值作出調整，連同今次配股淨額約3,891萬元人民幣，認為企業價值約1.79億元人民幣，連同主板股份「殼價」視為約5億元，相對配股後已發行股數為54.06億股，計出每股合理值為0.128元，較現價0.086元，潛在升幅為48.84%。
淺談配股佈局
集團於9月16日晚上宣布配股，規模4.95億股，而集團將於6月18日召開股東周年大會，即開會後不足三個月宣布配股，佔配額約五成，加上集資淨額不足1億元（實則折合僅約4,298萬港元而已），認為今次配股與集資無關，應是另有所圖。另可留意此股於2017年9月30日高見0.16元，之後股價反覆向下，至今年8月6日收報0.059元，暫為近兩年最低收市價。於9月16日當晚宣布配股，收市價為0.087元，高逾47%，不算「低價配股」。但價位而言僅高28格，並且配股價0.09元較0.087元高出三格，即「溢價配股」。
三名董事蝕錢
因此，承配人不存在現時散貨誘因，預算配股完成後才有望股價上揚，所以投資者如今毋須急於進場，有望買入價低於0.08元。倘若股價只是重回上半年大部分時間出現的波幅區間，介乎0.11至0.12元，相對0.08元之潛在升幅就是37.5%至50%。觀乎於9月23日收報0.086元，相對三名核心管理層（均為執行董事）李運德（佔權44.19%）、耿國華（0.38%）和郎偉國（0.38%）成本價分別為0.1772、0.1055和1.5369元，帳面損失為51.47%、18.48%和94.4%，涉及金額約1.98億、36萬和2,713萬元，認為現價進場風險不大。
貨源高度歸邊
於9月20日中央結算系統（簡稱CCASS）顯示參與者有223名，持有約28.92億股，佔已發行股本58.89%，多於公眾持股佔比55.05%，反映三名管理層持有的不少於1.89億股已放入CCASS。假設公眾持股全數在CCASS，CCASS街貨量約27.03億股。其中首13名參與者均持有不少於2,427萬股，認為屬有心人持貨機會大，她們佔參與者總數只有5.83%，卻持有約23.37億股街貨（已扣除上述約1.89億股），計出街貨佔比為86.44%，因已高於八成，反映貨源已被高度歸邊，連同上述各項分析，證明股價具備上揚條件。
參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.076元或以下買入；保守者則可於0.066元或以下買入。初步目標價為0.12至0.13元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意二件事，其一是於有心人行動前，股價繼續於0.08至0.09元之間橫行機會大，所以投資者進場前要有守候的心理準備。其二是此乃「仙股」，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。其三是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
