作者：溫冠麟現為多間財經媒體專欄作家，並擁有CWMP & CFC金融認證證書。
苦熊市來臨 值得持有債券
「股神」巴菲特（Warren Buffett）有句名言「只有當潮水退去的時候，才知道是誰在裸泳。」如果風險與危機在未來一兩年發生，你是在裸泳？還是做好準備在經濟低迷時候準備大手買進估值低的資產，演變成大富翁呢！？
若談從上而下的投資模式，為了平衡中國「影子銀行」問題與美聯儲「縮表」而引致的世界資金回流美國的情況，短期固定收益之工具可算是這兩年的其中一重要選擇。而債券則是在2018年至2019年資產配置務必擁有的一樣資產。
一般來說，債券風險低收益中等，股票收益高風險高。香港債券市場像之前說的，債券是最穩妥的資產之一，因為無論在任何情況（包括企業破產清算），債券持有人的法律權益、回收本金順序，永遠高於股票或其他類型證券。而投資債券的手續費較低，每年的利息可直接取現用於消費。
據評級機構穆迪發表，指出全球高孳息率債券和投資級公司債的整體違約率，今年勢將從去年的1.4%下降至0.8%，為2011年以來的最低水平。穆迪認為，20國集團（G20）國民生產總值（GNP）增長加快，大宗商品價格持續反彈，企業盈利總體健康，再融資風險相對較低，將對信貸條件構成支持，並把違約率維持在較低的水平。該行預計，去年違約案例最多的零售和大宗商品行業，其違約率將會下降！因此在資產配置的理論、趨勢、收益平衡來說，固定收益中，債券的保本保息的功能十分明顯！
