李嘉廉:兩大不明朗因素困擾 小心恆指反高潮

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作者:李嘉廉

兩大不明朗因素困擾 小心恆指反高潮

上周中美貿易談判傳來利好消息,中美雙方就第一階段的談判達成結果,中方以加大購買美國的農產品,以及開放金融業市場換取美國暫停開徵關稅,中美貿易戰達成初步的停戰協議。中美雙方如何落實有關條款還是未知之數,但臨近特朗普正爭取連任,下階段的談判將更難達成協議,中美貿易戰還將繼續困擾市場。

此外,英國脫歐問題同步傳來利好消息,有傳英國首相約瀚遜或找到新方法達成有序脫歐,現時英歐雙方仍努力達成協議脫歐。但英國現時無意再延長脫歐期限,首相約瀚遜聲稱將於10月31日脫歐,歐盟及英國正進行豪賭,本周將成脫歐的關鍵時間,英鎊將於1.25至1.26水平波動。

英國首相約瀚遜仍未和歐盟達成任何協議,相信當中的變數甚多,投資者未宜過份解讀約瀚遜的言論是有序脫歐。事實上,即使憧憬中美達成貿易協議下恆指急升近600多點,但整體成交下仍不足一千億元,反映投資者對股市參與度未回升,資金仍未流入股市,大市中長線的升勢能否持續仍見不確性。
另一方面,恆指正於10週平均線見阻力,如恆指仍未能突破20週線26900點,走勢仍呈一浪低於一浪,後市未能向好。即使美國聯儲局於10月公布減息,相關行動早已是投資者的預期之內,對股市上升的推動力十分有限。

投資者可候大市上升時吸納金礦股,因避險情緒下降,資金流出黃金令金價見沽壓,相關的金礦股亦回試支持位,但黃金的強勢仍未改變。如英國脫歐及中美貿易談判出現變數,黃金將可發揮避險功能,而美國的通脹預期升温亦令金價向上,維持年內1600美元的目標。

執筆時筆者未持有上述股票

百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA

筆者非證監會持牌人士

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