P17 勢價股精華
聶振邦，富途證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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題目：中國天弓控股供乾格局待見升途
今日分析股份是中國天弓控股（00428），參考於今年10月15日中午發布「資產淨值」公告，截至今年9月底集團每股資產淨值為1.04元，較10月28日收報0.305元，市帳率為0.29倍，遠低於1倍反映股價定位偏位。若再考慮到普遍21章股份「殼價」不少於1億元，相對已發行股數約1.2億股，每股殼價為0.834元，仍較現價0.305元高出1.73倍，亦反映股價定位偏位。再者，截至去年底金融資產公允值約1.20億元，假設今年已減值三成，並扣除流動負債約4,154萬元，淨值約4,264萬元，仍高於供股前股份市值約3,428萬元超過24%。
招股結果分析街貨分布
配合供股集資淨額約6,600萬元，相對供股完成後發行股數約3.6億股，計出每股淨值不少於0.302元，與現價0.305元相若，反映現價處於合理水平。於10月18日收市後，供股結果顯示供股規模約2.4億股，其中街貨量約1.37億股，包括了包銷供股和額外供股分別約7,329萬和549萬股，視為有心人持有供股街貨不少於7,878億股，佔供股總街貨量57.58%。另可留意按配額供股期間（9月27日至10月8日）收市價介乎0.295至0.3元，較供股價0.28元相對只差三個和四個價位，理應公眾股東不存在供股誘因。
股價仍處於橫行狀態
此外，於10月11日額外供股結束後，股價漸見上揚，由此推斷有心人持有供股街貨佔比不少於八成（約1.09億股），暗示按配額供股的公眾股東，其中不少於3,067萬股亦屬有心人持股，得出「供乾」結論，預示股價仍會上揚，但必須見收高於0.35元，才可確認有心人想在近期拉升股價散貨。於7月19日開市前宣布供股，前一天收報0.325元，已是宣布供股至今的最高收市價；股價主要波幅區間介乎0.28至0.31元，於10月28日收報0.305元，可見股價仍處於橫行區，未見有心人拉升股價線索。
貨源高度歸邊之結論
於10月25日中央結算系統（簡稱CCASS）顯示，參與者有250名，持有約3.56億股，佔已發行股數約3.60億股之98.93%，表示最大股東陳建業持有約7,583萬股（佔權21.08%）也在CCASS，經扣除後CCASS街貨量約2.8億股。首15名參與者佔總數僅6%，卻持有約2.44億股街貨（已扣除陳建業持股），計出街貨佔比為87.06%，因已高於八成，證明貨源已被高度歸邊，連同上述各項分析，證明股價具備上揚條件。
於10月28日收報0.305元，參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.275元或以下買入；保守者則可於0.245元或以下買入。初步目標價為0.4至0.45元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事，其一是於有心人未有行動前，股價繼續於0.28至0.31元之間橫行機會大，故此投資者進場前要有守候的心理準備。其二是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
