P38青石美港通
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題目：港股短期回暖 長勢謹慎
上周四（10月31日）美國儲備局公布議息結果，果然一如市場所料，儲備局宣布減息四分一厘，為今年第三次減息。雖然這一次減息並沒有對市場有太大的驚喜，但儲備局公布的議息聲明卻刪減有關再次減息的暗示，未有提及採取合適行動以維持經濟增長。市場解讀為儲備局對減息的取態愈加保守，未來有機會維持利率不變。在周五（11月1日）公布的非農就業數據以及最近公布的經濟數據也比市場預期強，令美股再創新高。
美股升勢可撐至12月中
現時來看，今年三次的減息，也在不同的美國經濟指標上漸漸反映出來，這也可以解釋為何美股的走勢不斷強勁。當然，美股的強勢也歸咎於美國總統特朗普不斷地說雙方談判的進展比預期好，有望不久簽署協議。但其實自今年5月來，中美兩方除了在貿易問題上不斷有分歧，世界最大兩個經濟體無論在貨幣、科技、金融以及貿易上面也存在著很多磨擦。其實現時雙方談判至今，特朗普已曾多次表示美中貿易協議將會於不久內簽署，但現時最終還未能簽署。現時兩國最關鍵的日子相信為12月15日，即為新關稅開徵的日子，如中國願意作出讓步，落實購入500億美元農產品等，相信兩國貿易協議將會達成。現時美股的升勢在12月中前相信還可持續，但之後的發展卻還有很多不確定性。
在香港方面，政治的風波還沒看到有平息的迹象，上次文章曾提及持續的示威活動令中小企營運舉步維艱。如政治風波持續，相信於下年年初將會有倒閉潮。而內地電商巨頭阿里巴巴也表示，計劃最早在11月於香港上市，籌集最多150億美元。先前阿里巴巴曾因為示威活動而擱置上市計劃，而今次的上市計劃會否又因為社會局勢動盪而有影響，相信還需觀察。巨企沙特阿美正式計劃上市，但主席表示現時只考慮在沙特上市，於未來才考慮海外上市的計劃。這意味著港交所無緣參加此宗巨無霸IPO。如港交所希望維持「新股集資王」的地位，阿里巴巴能否在11月來港第二上市將成關鍵因素。除了本地風波外，港股最近走勢也漸漸回暖，最主要受到個別行業的帶動，如科技股。繼蘋果及華為概念受投資者追棒後，5G相關股份在美國商務部長羅斯指將會很快批出華為的許可證後，股價急升，也是在受到多個月負面新聞打擊後強勢反彈。港股氣氛回暖，也會更加吸引阿里巴巴及一眾待上市的公司加快上市計劃，對整體市場的氣氛也會有所幫助。但當然，這只是短期的走勢，長遠而言，《逃犯條例》風波一天沒有得到解決，經濟將會面對持續的破壞行為以及《香港人權與民主法案》所帶來的潛在制裁。因此，在現階段來看，香港的經濟及股市有太大的不確定性，我對長遠的走勢不太看好，待風浪平息後，我們才可以重新審視本地環境，再作投資打算。
