作者：王俊文
穆迪调低全球主权债务评级，股市将随之波动
评级机构穆迪以地缘政治动荡将削弱政府债务安全性为由，对2020年的全球主权信用评级发表负面展望。穆迪报告中表示，当前地缘政治动荡加剧GDP增长放缓的风险，降低了高债务负担、低财政缓冲国家之缓冲能力，可能进一步威胁全球政府债务素质。
穆迪又指出，对于经评估的142个主权国家而言，全球环境已变得难以预测，其中包含 63.2 兆美元的未偿还债务，随着地缘政治风险不断上升，更加彰显了经济基础本就不稳的弱势主权国家的脆弱性。另外，现时「民粹主义」的兴起，导致许多已开发经济体和部分新兴经济体中，有许多中低收入民众强烈反对政策的合法性与多边主义，企图破坏既有共识，而这正持续削弱国家政策的有效性，加剧社会治理风险。过去的经验显示，拥护民粹主义的政策会创造与他国的冲突，将国内政治风险逐步转化为地缘政治风险，加剧国内和地缘政治摩擦，並进一步削弱政策的可预测性及有效性，危害各地政府实行政策的能力。
虽说中美贸易战是上述穆迪所讲的最明显的体现，但这个全数降评级的做法其实包藏祸心。如何评级？美国自己在贸易战中受伤比中国更大，评级下降幅度会否比中国更多？全球极多被动式基金会因应评级调整全球债券组合，最后得益者会是谁？很明显会是能够把持评级的美国。债市动，股市肯定跟随波动，投资者宜小心注意。
