P4避險投資 張家豪
作者: 張家豪，特許技術分析師（CMT），中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook：CheungKaHoInvesting
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題目：短期升勢受破壞 本月或繼續向下
上周一（11月11日）港股急跌，恒指跌逾700點，其後一周繼續向下。恒指和國指不旦失守200天移動平均線，更跌穿10月中的橫行區底部，短線走勢明顯較弱。然而，雖然指數跌勢較急，但中型股表現相對硬淨。情況與今年年中5月時有所不同，當時不但指數跌得急，而中型股跌得更急。
主要原因，是當時中型股的估值較高，經過幾個月的下跌，現時中型股估值已十分便宜，變相再下跌的空間可能較少。相反，指數股這段時間跌幅相對溫和，估值偏低但不算極低。因此，即使再有壞消息，很可能中型股跌幅只會與大型股同步，而不會像早前一樣再大幅調整。
單純以指數表現推測後市的話，很可能這個跌浪尚未完結。樂觀看法，是跌至上升通道底部約25,800點後，再重拾升勢向上。目前預計中美協議於12月中簽訂。因此，如一切按時間表進行，很可能下跌至11月底，再於12月炒上迎接中美簽協議。然而，若不幸地這次談判再次落空，港股便有機會下試今年低位，甚至創出新低。結果如何，一個月內便知分曉。
雖然市況甚為波動，今年有不少股份都成功抗周期逆市上升。然而，這些股份主要集中在物業管理及醫藥板塊。這兩個行業不但業務穩定，不受貿易戰影響，更重要的是，行業處於高增長階段。假如這類股份跟隨大市下跌，應是吸納首選。
