作者：李嘉廉
本港政局回穩 大市有望追落後
隨着本港的區議會選舉結束，本港的政治局報有望回穩，股市亦因月阿里巴巴重回港股而令恆指拾活力，成交額有所回升反映投資者的風險胃納正常化，預期大市有望於第四季反彈。事實上，美股已破頂多時，雖然現時港股多受國內經濟影響，而各主要指數亦不乏國內的巨型企業，但在估值上國內A股及美股仍高於港股，只要現時全球央行維持相對的寛鬆貨幣政策，股市將持續受惠，港股踏入中線的反彈浪，相信只是時間問題。
在明年美國踏入總統選舉年，一般來說在美國總統第四年的任期，美國股市回報表現比較好，資金或因而流入東南亞等的新興市場，港股明年的表現可看高一線。此外，中美雙方元首表明有意達成首階段的中美貿易協議，似乎雙方最終可達成共識令中美貿易戰不會進一步惡化。即使中美雙方對餘下的第二、三階段貿易協議存在重大分歧，但在美國總統特朗普在大選年將大打經濟牌及中國的貿易協議進程，反而傾向不會令局勢惡化，有利全球股市明年平穩回升。
板塊方面，明年國內的5G發展將進入高速增長期，讀者可留意相關的5G概念板塊，特別是受惠新一輪換機潮的手機設備股如瑞聲科技(2018)。此外，因近月的社會運動股價大幅下跌的本港地產板塊亦見中線吸納的良機，現時該板塊的偏高股息及大幅折讓的市賬率已十分吸引，只要香港的局勢回穩，香港樓市及商用租務市場回暖，本地地產股有望於今年內收復估值。
執筆時筆者未持有上述股票
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
