P4 投資多聲道
Max@StockBuddy，許英輝, 前國際投行高層，曾在香港及東京操作自營買賣業務，擅長利用統計學作為交易策略藍本。
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題目：為何這次經濟衰退會比2009年更嚴峻？（一）
現在很多人都推測2020年即將開始經濟衰退，有機會比2009年那次衰退更嚴重。我總結了五個背後因素，以下幾期會一一說明：
第一個會導致來年衰退比2009年更嚴重的原因是衍生工具。現在衍生工具的市場估值大概在544萬億美元至1,200萬億美元之間。相比起現在股票市場總值73萬億美元，全球貨幣供應量總值90萬億美元，可見衍生工具的市值非常龐大。早於2003年，巴菲特就曾說過衍生工具在金融市場是「大殺傷力武器」，後來2009年的慘痛經歷已證明這一點。
各位應該記得，2009年經濟衰退的根源，便是抵押債務證券（CDOs）「爆煲」。雖然有些人可能會覺得2009年之後的承保已做得更好，類似的情況不會重演，但現在的情況與2009年有所不同。2009年是因為市場上本來就有很多不良按揭，CDOs「爆煲」，才有後來的經濟衰退。而現在衰退期已見苗頭，而經濟蕭條會逐漸讓按揭變成負資產，就算本來有良好承保也沒有用。兩次危機的因果是倒轉的，但最後的結果依然相同：CDOs再次爆煲。下次再與各位講另一個原因：全球債務危機。
