P4 主播投資學
作者 : 溫冠麟，匯生國際金融集團有限公司 董事。FB：Sunny温冠麟-平民投資。
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題目：組合對沖之選（二）——黃金ETF
美股NUGT，中文名稱為Direxion每日三倍做多黃金礦業指數，在NYSE交易所交易，計價幣別為美元，其主要投資地區為美國，投資標的為做多型，在扣除各種費用和支出之前追求達到指數300%的投資表現。由於該基金使用了三倍杠杆，因此可將收益放大三倍。譬如：若金礦公司指數在收盤時上漲了2%，則該NUGT的漲幅為6%。
選擇NUGT兩大原因
（一）NUGT為指數基金的一種，如看好黃金市場，但又怕投資黃金期貨會面臨很大風險，那NUGT正正可以作為一個進可攻退可守的選擇。譬如現在黃金價在1,500美元，認為性價比高，想買入，目標價為1,600美元左右，但又怕會否尚有3,50點跌幅，那就可以選擇NUGT於現價投入，慢慢分段愈跌愈買，一邊將成本價拉低一邊增持，直到反彈至1,600美元則可減持獲利。這種方式如果在期貨就很難抵擋相對跌幅。
（二）現時黃金價格大約處於1,450-1,470美元左右，剛好為歷史較便宜的區域。於早年常有人提到黃金有個「成本價」，所以黃金很少跌穿1,100美元。原因是舊有開採成本為800美元左右，而近年新的開採成本在1,200美元左右。之前新舊兩者混合起來，因為新的已經佔比較多，所以就已經很少跌穿1,100美元，未來成本亦只會日漸提高。而成本加上投資需求以及飾品需求，黃金就一直都有一定價格保障，再看到中美貿易戰及地緣政治等不穩因素，未來影響會更大時，避險情緒亦會將資金停泊到黃金作避險。短期內可能還會在低位徘徊一陣子，但在於底部不遠，而這種指數又作為退可守的工具，自然就成為這段時間相對較好的選擇。
