岑智勇
夜期ADR背馳 恆指阻力看10天線
昨天恆指低開高走，午後波幅收窄，全日波幅 171.56點。恆指收報 26436.62點，跌58.11點或0.22%，成交金額 617億。國指收報 10395.27點，跌12.78點或0.12%；上證收報 2917.32點，升2.84點或0.1%。A股走勢優於港股。
恆指以陽燭近「倒轉錘頭」收市，未能成功上破10 SMA，而且成交及波幅都收窄，觀望味濃。MACD快慢線負差距收窄，走勢改善，並與指數背馳。全日上升股份 656隻，下跌 979隻，整體市況偏弱。
中電(0002)及港燈 – SS (2638)宣布明年加電費，前者淨電費加價2.5%，每度電121.8仙；後者加價5.2%，每度電126.4仙。中電表示，由燃料價格調整條款帳撥出超過17億港元，以抵銷燃料成本增長，因此減輕燃料調整費幅度至每度電0.03港元。 港燈表示，大幅增加使用天然氣發電，令資本開支增加，以及燃料成本上升。
華潤電力 (0836)公布11月附屬電廠售電量1309萬兆瓦時，按年上升16.3%。首11個月附屬電廠累計售電量近1.34億兆瓦時，按年下降2.1%；附屬燃煤電廠同廠同口徑售電量按年下跌5.7%，至近1.14億兆瓦時。
投資者繼續關注中美雙方能否在12月15日前達成中貿易談判協議，以及會否在當天如期加徵關稅 (有傳聞指新一輪關稅或會延期) 。美國聯儲局正舉行一連兩天的議息會議，參考聯邦基金利率期貨資料，預料利率維持在150 至170點子的機會率為97.79%。此外，歐洲央行亦將於周四舉行政策會議，都增加了投資者的觀望情緒，利淡美股三大指數表現。夜期上升但ADR下跌，兩者背馳，料恆指走勢反覆，阻力參考為10 SMA (約26422)。
個股
上海醫藥(2607)的主要業業務為為藥品及保健品的研發、生產和銷售；向醫藥製造商及配藥商（例如醫院、分銷商及零售藥店）提供分銷、倉儲、物流和其他增值醫藥供應鏈解決方案及相關服務；以及經營及加盟零售藥店網絡。
集團在2019年1至9個實現營業收入人民幣1,406.17億元，同比增長19.57%；其中醫藥工業實現收入人民幣176.82億元，同比增長 24.05%；醫藥商業實現收入人民幣1,229.35億元，同比增長18.95%。股東應佔淨利潤人民幣33.99億元，同比增長0.80%，實現扣除非經常性損益的股東應佔淨利潤人民幣30.70億，同比增長19.62%。
期內綜合毛利率13.70%，較上年同期下降0.11個百分點；扣除管理、銷售及研發費用後的營業利潤率3.79%，較上年同期下降0.14個百分點。
集團現價市盈率 9.668倍，周息率 3.091%。股份上日收報 15.1元，上望 17.2元，止損設於 14.62元。
