撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬
完成橫行儲力 紫金將一飛沖天
上星期五，紫金礦業(02899.HK)大幅上升超過10%，主因內地《我的有色》報道，中國銅原料談判小組(CSPT)在福州召開閉門會議，由於原料供應緊張、硫酸壓力、環保等，中國民企冶煉廠確定減產，但仍需繼續關注國有冶煉廠。
中國銅原料談判小組cspt目前有13家銅企成員，其精煉總產能共計750萬噸，佔全國精煉總產能68%左右，進口銅精礦總量店全國銅精礦進口量的82%。小組在2007年曾聯合減產一次，減產10%至15%。
另一方面，評級機構惠譽預料，紫金(02899.HK)經營現金流(FFO)淨槓桿在今明兩年維持介乎2.8至2.9倍水平，惟估計在黃金及銅生產擴張下，經營現金流增加，其淨槓桿在2021年將降至低於2.5倍。
惠譽稱，紫金(02899.HK)現金流強勁支持其過去兩年收購，即使公司增加舉債減弱了財政狀況。相信紫金(02899.HK)在添置新資產後，未來一至兩年將專注發展及擴張生產。
紫金礦業(02899.HK)在今年12月初宣布收購加拿大多倫多交易所上市公司大陸黃金Continental100%股權，涉及約2.03億股；每股作價5.5加元，總價值13.7億加元。集團將持有70%權益，另一主權投資基金將持有餘下30%權益，並承擔Continental約4.25億美元債務。大陸黃金Continental主要資產是哥倫比亞安蒂奇省大型高質素的武里蒂卡Buritica金礦項目100%權益，其探明+控制級別的金資源量165.47噸、銀653.17噸。交易完成後，公司黃金資源儲量將超過2,000噸，增加礦山黃金產量約20%。
投資者可待回吐時於3.60元左右買入，目標5元。
