黎家聰
CEC國際(00759)旗下阿信屋料受惠糧油食品需求增 股份估值低殘
拍拖指數：2
值博率：7
前收市價：0.45元 買入價：0.41-0.44元 目標價：0.52元 止蝕價：0.38元
部署：CEC國際股價於去年第四季徘徊於0.40元水平，已為逾七年的低位水平，加上整體市值不足3億港元，現價頗為低殘，應具一定防守性。早前業績公佈後股價大幅飊升，其後反覆回落，建議待於0.44元以下分段收集，反彈目標看0.52元。
簡介：CEC國際為759阿信屋的母企，整體業務主要分為零售、製造電子元件及持有投資物業。截至去年10月底，集團共經營182間759阿信屋，貨品包括米、糧油雜貨、麵食及急凍食品，貨源方面超過八成半商品自行進口，分別來自全球61個國家和地區，於貨物來源供應上具一定優勢。
催化劑：武漢肺炎在本地大規模爆發可能性持續上升，本港市民近日積極購買糧油食品，為疫情進一步加劇做好準備，有望刺激本地超市、食品店包括759阿信屋的收益顯著提升。
業績：截至2019年10月底止六個月，CEC國際控股半年純利按年升254.3%至507萬元(港幣．下同)，每股盈利0.76仙，不派中期息。期內收益按年跌1.1%至9.04億元，毛利按年跌1.2%至3.09億元。
亮點：值得注意的是，759阿信屋在上半年財年致力節約資源，銷售及分銷費用按年下降3.2%至2.4億元；分部行政開支減少8.6%至4,136.5萬元；零售分部經營溢利則為2,088.5萬元。在下半年財年，759阿信屋計劃加強糧食類商品，引入更多種類之食米、麵類、意大利粉與罐頭等。
風險：銷售收入未如預期、租金人工成本上漲。
