作者: 岑智勇 – 南華金融集團高級策略師
貿易戰降溫 恆指料試20天線
昨日恆指低開低走，全日波幅 555.68點。恆指收報30196.92點，跌313.81點或1.03%，成交金額1132.59億元；國指收報12180.29，跌131.25或1.07%；上證收報 3271.67點，跌17.97點或0.55%。市場擔心美國會對中國實施更嚴厲的制裁措施，例如是對中國進產品全面徵收關稅，使三項指數都偏軟，其中以國指表現較差。
恆指以陰燭「倒轉錘頭」收市，反映在20 SMA 前的沽壓不輕。大市成交再縮減，恆指仍在100 SMA 與20 SMA的區間波動，未有明顯方向。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉差。全日上升股份503隻，下跌1056隻，市況改善。
中國外匯存底2月份下降270億美元，至3.1345萬億美元，為12個月以來首次下降，因非美元貨幣下跌對外儲帶來負向估值效應。
中國能源局發布2018年能源工作指導意見稱，2018年能源消費總量中煤炭佔比要降到59%左右。消息或利淡能源能源板塊。與此同時，有序推進天然氣利用。加快傳統能源清潔高效開發利用，推動能源綠色消費。切實化解過剩產能，補齊能源系統短板。深入實施創新驅動戰略，推動能源發展動力變革。料消息利好新能源板塊。
美國1月份貿易 逆差擴大至經濟衰退以來最高，或會成為推動保護主義的借口。特朗普團隊為鋼鐵關稅辯護，並淡化其對美國經濟成長影響。白宮貿易顧問納瓦羅和財長努欽均表示，關稅將令美國受益。白宮發言人桑德斯稱，特朗普即將發布的關稅決定，可能會將墨西哥、加拿大和其它一些國家排除，緩解了投資者對貿易戰的擔憂。
美股三大指數先跌後反彈，收市個別發展。今早亞太股市向好，夜期及ADR上升，料恆指可高開，但若未能上破20 SMA (約30608)，指數或掉頭回軟。
個股介紹：
中國利郎(1234)在2017財年收入1.2%至人民幣24.41億元，其中「LILANZ」品牌的收入上升7.9%至人民幣24.14億元，主要反映秋冬季訂單改善，以及2016年推出的輕商務系列銷售錄得可觀的增長。毛利率為41.5%，上升0.2個百分點。經營利潤輕微上升0.8%至人民幣668.9百萬元， 年內所得稅有效稅率為15.3%，減少12.4個百分點，原因是集團旗下一家中國附屬公司取得高新技術稅務資格，在2017年享有較低所得稅稅率。此外，集團其中兩家中國附屬公司亦於2017年享有註冊當地的優惠稅率。年度淨利潤為人民幣611.0百萬元，增加13.2%；淨利潤率為25.0%，上升2.6個百分點。集團宣派未期息每股18仙及特別未期息每股8仙。
集團預測市盈率13.084倍，周息率6.051%。股份上日收報7.76元，上望 8.6元，止損設於 7.3元。
權益披露：
分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。
