周三 國農投資學
作者 : Mark 哥，公司董事，無視巿場心理，從基本面篩選優質公司，用技術分析實行入巿止賺。
===========================
題目：市場恐慌宜分段收集中手游
新型肺炎在全球不斷擴散，除了亞洲國家疫情瀕臨失控，連歐美多個國家的確診個案都連日激增，觸發金融市場恐慌。道指在本周一（2月24日）瀉逾1,031點，跌幅為2018年2月以來最差，在避險資金瘋搶國債，30年國債收益率跌至1.81厘紀錄低位。每次市場擔心全球經濟增長放慢，均憧憬美聯儲會減息面對，今次亦不例外，利率期貨已率先反映聯儲局今年有機會減息0.25厘的機率逾80%。
隨着各國加強的防疫措施，疫情終會完結。現階段市場恐慌之際，適宜作中長線入市，手遊板塊受疫情的影響相對輕微，中手游（00302）近期股價回勇，早前獲納入恒生綜合指數，中手游作為領先的IP遊戲營運商及發行商，業務經營一向穩健，料北水資金會逐步吸納。疫情令市民留在家中時間多了，自然增加手遊遊玩時間，中手游旗下遊戲的流水帳有機會不跌反升，前景值得看好。
中手游旗下遊戲多達97款，其中11款擁有超過三年的生命周期，可見集團的收入不會過分依賴任何單一遊戲。整體每名付費用戶每月平均收益（ARPPU）在去年6月底為250.6元，過去數年維持雙位數增長，在今明兩年推出更多款手遊，料ARPPU繼續維持高增長。集團除了獲得騰訊（00700）及字節跳動的獨家特許權協議，去年12月亦與著名遊戲開發商「第七大道」進行戰略合作，料提升集團海外市場的知名度。以現時預測市盈率約11.2倍，估值不算昂貴，中長線值得投資者看好。
