P27亨言澤語【股價圖：中國鐵塔（00788）】
作者：方泽翘，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
題目：新冠肺炎全球爆發 中國鐵塔前景樂觀
美股上周出現恐懼性拋售，道指一周內跌逾3,500點，跌幅約12.4%，標普500指數亦重挫11%，是繼2008年金融海嘯以來最大的一周跌幅。新冠肺炎繼續在全球蔓延，預計在全球供應鏈不穩定情況下，首季各國經濟將面臨重大危機，投資者紛紛選擇先沽出倉位先行觀望。
疫情困擾市況 減息憧憬再現
市場在經歷完恐慌性拋售後，憧憬美聯儲會在今次議息會議提出新一輪提振經濟措施，減息是其中之一。美國三大指數周一（3月2日）反彈，道指升1,293點或5.1%，收報26,703點，創下2009年3月以來最大漲幅。
周一內地股市炒作基建水泥板塊，邏輯亦是與當年四萬億基建刺激經濟增長一樣，有關措施將潛在受惠基建、鐵路、資源、建材類和內房股等板塊。今周一基建水泥造好，中鐵建（01186）、中交建（01800）、海螺水泥（00914）和中建材（03323）都有逾半成以上升幅。若中央真正落實刺激經濟政策，今年作為5G重點規劃的一年，料5G的相關股票亦會受惠，中國鐵塔（00788）作為5G基礎建設龍頭自然受捧。
鐵塔今年值看好 可持續收集
有消息指國內三大電訊商將加快推進5G新基建，第2期招標可能會在4月份啟動，利好中國鐵塔股價表現。中國鐵塔去年第三季收入增長6.3%至570.41億元，淨利潤較去年同期升97.5%至38.73億元人民幣。塔類業務是中鐵塔的主要業務，為三大電訊商安裝天線等通訊設備，同時提供物業設施保養，以及設備營運狀況監控等，期內收入增長4.1%至536.36億元。其餘室分業務收入增長45.2%至19.24億元，跨行業站址應用與信息業務收入增長1倍至13.55億元。
中國鐵塔現時持續控制成本，主要降低站址維護和場租等費用。今年5G覆蓋仍會繼續增加，電訊商龍頭中移動已在50個城市實現5G商用，計劃今年底5G基站數能夠達到30萬。中聯通與中電信合作，計劃今年上半年完成47個地市和10萬基站的建設任務。
中國鐵塔由三大電訊商分析上市，相信在中國鐵塔統一規劃下，5G的基站分布能更為有效，以及減少5G的資本開支，實現一個共贏的局面。今年將會是中國鐵塔的收成期，電訊商仍會繼續增加5G資本開支，加上在中央會推出更多經濟刺激政策預期下，5G的基礎建設投資將會是受惠之一。中國鐵塔近期突破2元的重大阻力位，股價若能企穩在這水平附近，有機會進一步向上突破，看好中長線前景，投資者不妨留意。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
