作者：李嘉廉
大市風高浪急 候低吸恆生
美股最近大幅波動，連帶港股的避險情緒急升，但大跌市下亦是吸納優質股的好時機，投資者可留意恆生銀行。向來專注本地客戶業務的恒生銀行（ 0011），業績多年來都有穩定增長，而且每年四次的股息都達到四厘以上，吸引不少股民的支持。
2月中恒生銀行公布去年業績，扣除預期信貸損失變動及其他信貸簡直提前知營業收入淨額435.14億元，按年增加6%，主要受惠於淨利息收入所帶動。受惠賺取利息之平均資產增加了7%、存款息差亦都略有改善，來自無利息成本資金之收益亦有所增加，去年正利息收入達322.55億元，按年增長7%。
預期內恒生銀行來自保險業務之收入大幅增長至23%到62.58億元。保險收入的增長抵銷了證券銷售及相關業務以及零售投資基金銷售收入的大幅下跌。
另外，貸款增長亦較預期好，尤其本地按揭業務，集團即使面對宏觀經濟前景偏弱，恒生銀行每股派息營構預期慷慨，全賴有強勁資本水平支持。雖然短期業務可能會受信貸損失，美國大手減息、息差受壓以及新型肺炎所影響，但作為長線投資，應繼續以股息回報着眼，維持給予買入評級及，目標價$180。
百利好智庫研究部董事 李嘉廉 CFA
筆者非證監會持牌人士
執筆時並未持有上述股份
