P25 亨嘉之會
作者：何智暉
題目：投資馬來西亞OEM製造商
馬來西亞印花服裝製造商MBV International Limited（01957）本周一（3月16日）公布在香港聯合交易所上市詳情。就2018年就收益而言，集團為馬來西亞最大的可印花服裝供應商，擁有約25%的市場份額。除此，公司亦有禮品產品。
簡單而言公司是通過OEM製造的商業模式獲得營利。要衡量公司的投資價值，分別要從產品、客戶群及物流等方向評估。MBV INTL擁有相當不錯的產品組合，擁有約17,000個以上庫存單位可印花服裝及約1,700個以上庫存單位禮品産品，而且往績記錄期間於馬來西亞及新加坡擁有約為18,100名客戶，盈利能力反映於持續上升的收益上。
物流及產品成本方面，筆者非這方面的專才。但MBV INTL擁有迅速響應客戶訂單及快速（可於24小時內交付）向馬來西亞及新加坡不同地區交付大量不同款式及尺寸産品的能力，沒有強大的生產物流線是不可能建立這個優勢的。唯一令筆者有保留的，是OEM業務需要穩定的供應鏈，是次肺炎必然會令生產滯後，影響盈利能力。但這個問題非單一行業問題，還有待觀察。
