P30 期權布局
作者：陳偉明
題目：保守估頂策略
隨着美國聯儲局減息至零及推出無限量寬（QE），美國政府推出2萬億美元刺激經濟方案，歐洲央行亦推出7,500億歐元緊急買債計劃，日本央行緊隨計劃推出高達60萬億日元的史上最大刺激經濟措施。環球央行聯手救市成功令到環球股市在嚴峻疫情下拒絕下跌。
雖然美國新冠肺炎確診人數近來持續創新高，連特朗普亦警告未來兩周是最嚴峻時期，但歐洲多國疫情有放緩跡象，人行又再度定向降準為市場釋放4000億元人民幣，而市場更憧憬沙地與俄羅斯非常接近達成減產協議，刺激港股向上突破上周的橫行區間22,700點至23,800點。
英國首相約翰遜病情惡化轉至深切治療部亦無阻港股升勢，加上市場傳出美國再推至少一萬億美元刺激經濟方案，特朗普又指疫苗可能很快面世，恒指指本周二（4月7日）高見24,262點，而現貨收市後，日間期指繼續夾上，一度高見24,439點，並且已接近高位24,423點收市。
由於筆者傾向上升空間有限，但同時又要提防 利好消息令到港股繼續夾上，因此傾向用較為保守的估頂策略，建議期指升至24,500點之上，Short Call 25,600點及Long Call 26,000點4月份恒指期權，組成看淡跨價認購組合（Bear Call Spread）。
如果期指升至大約25,100點，進取投資者可以在看淡跨價認購組合之外，加注再另外Long Put 4月份24,200點恒指期權。
