P30 投投是道
蕭永文
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人棄我取
最近兩星期，市場關心的政治事件籠罩著香港，5月22日比上個交易日大跌1,300點，跌幅達5.6%，大部分股評人都叫大家不要買貨，甚至清倉觀望。不過，筆者人棄我取，於社交平台大膽睇好，到截稿日（6月2日)）已大升近1,200點。
當時大膽地睇好，不單是經驗之談，而是細看當時外圍未有重大波動，避險情緒不高，甚至美股期貨時段仍然向上，唯獨香港市場因大眾一面倒被負面消息影響以致大跌，不知是否人心虛怯。有報導指，5月22日有關移民查詢急升10倍。
筆者不是政治專家，但以筆者的理解，美國國務卿蓬佩奧當時的講話顯示不再「保證」香港獲得特殊待遇，而不是已經落實香港不再擁有特殊待遇。當然，十分擔心的讀者會問，若然美國真正落實這個舉措，對香港有什麼影響？這代表美國對香港會收跟中國一樣的關稅，那情況會很差嗎？華府數據顯示，美國去年從香港進口總值47億美元的商品，數額相對以往並不大。幾十年前，香港經濟靠工業製造，作為出口同國際貿易中轉站，中國同美國都是主要買家。近二十年來，香港經濟對美國依賴減少，因為香港近年主要是金融、地產、旅遊服務業撐起經濟。
市場預期方面，美國總統特朗普在今年1月中已經有提到中國的人權紀錄同香港民主運動會納入在第二階段中美貿易協議談判內，有密切留意的投資者心理應該預期，有關方面會再為同類事件發表講話，因此筆者認為5月22日大跌1,300點是跌多了！況且，以利益角度，所謂中美貿易磨擦，近年有關當局想四方八面削弱中國實力，但效果都不太理想，因此威脅搞亂香港是比較容易，但同時會損害美國於香港的利益。
站在出手戰略角度，如果用戰爭做比喻，就如《孫子兵法》：「兵者，詭道也、攻其無備，出其不意。」外國有一批熟讀《孫子兵法》的智囊，若果想真正傷害中國及香港，出招理應更精明，不過今次出招遠遠達不到這效果。假使美國真的有出招，削弱香港實力，美國方面亦會預期中國可以出招還擊，例如香港反收美國貨品徵稅。試想像一下，如果收Apple以及Tesla重稅，美國經濟會如何？不要忘記，這一刻美國仍需要中國低成本的相對優勢和購買力。還有一點，大家似乎忽略了，疫情後美國各州的不和，於近日白人警員事件當中更顯突出，內亂未完，怎會有能量對外出擊？至於上星期五，很多香港人萬眾期待美國總統特朗普的講話中，最終美方的制裁舉措似乎不如市場預期強硬。
截至截稿日（6月2日） ，恒指從5月22日低位已反彈近1,200點，以今次情況為例，顯示出投資市場對政治事件未必十分敏感，反而更偏好有長期創造盈利能力的公司，例如小朋友繼續需要吃奶粉、打遊戲的用戶會繼續課金等行為不會因疫情、政治事件而大幅改變，大家不坊多研究這類不太受大環境影響的公司。
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