股壇遊皇
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標題: 美國打壓成契機 「中國芯」再成為市場焦點
在中美貿易戰之下，高科技產物成為焦點中的焦點。華為中興日益興盛，是美國打壓的對象。其中一個手法是限制美商禁止售賣先進集成芯片給中方企業。中國科技發展超卓，當中仍需依賴外國進口之先進芯片為核心，禁售芯片自然嚴重打擊中方商家的業務。此番打擊再次喚醒中國欲自行研製國產芯片的「中國芯」的夢。近日港股上的芯片股接連大升，其中尤以中芯國際（00981）及華虹半導體（01347）主導版塊升幅，令市場重燃投資中國芯的興趣。但以目前技術來說，香港的芯片股又是否有足夠盈利條件去承受現在那麼高的炒價？
國企芯片營收不高，實力仍有待改進
若要提及晶圓生產量及營收的排名，台灣的台積電（TSMC）遠遠拋離其他對手，長期以來穩奪冠軍。以2020年3月 TrendForce 發布的十大晶圓代工廠營收排名顯示，台積電公司已佔整個晶圓代工生產市場的54%以上。排名第二的三星（Samsung）只有近16%的市佔率。我們這一期的主角，中芯國際及華虹半導體皆上榜，分別佔市場 4.5% 及1.1%的市佔率。乍看之下，國內芯片股的實力仍大有改進的空間。眾所周知，晶圓製程技術乃晶圓代工公司的命脈，製程進入下一尺寸，代表科技的進步，電子產品可以有更大的可能，耗電亦會減少。但製程的進步這也代表需投放的投資的巨大。製程的競賽也有如軍備競賽般激烈。以技術而言，中芯國際的傳統製程技術（28納米）已在2015年時開始量產，目前正研發14納米的製程。而台積電於本年年底將量產 5納米製程的晶圓，她們的28納米製程的產品已在市場上暢銷十年。而台積電已於上年開始著手開發3納米製程，中芯與台積電相隔代數甚遠， 但中芯國際有的是憧憬，一個國家級願望的憧憬。
中芯現價已嚴重偏高，再追需承受風險
國家級的願望何價？中芯國際承受全國的希望，股價在近月大升，現在已達25元水平。市盈率逾86。反觀龍頭大哥台積電，市盈率也只有20。連龍頭大哥都沒有經歷過的炒價，中芯可維持多久？以趨勢來說，目前仍未見到中芯有止漲的跡象，仍然在挑戰高位，市值也升至1,400億。若能守在24.65元之上，將仍以目前趨勢繼續上升，下一較大的阻力可先看30元大關。若下跌至24.05元以下才可說上行趨勢改變，需作出回調或橫行整固。未持有該股，現價追入需承受較大的風險，因為不少人在低位已持有該股。價格可能在突如其來的一天大跌。
華虹半導體造價較合理，但升幅也過盛
純以趨勢上做比較，華虹半導體升勢比中芯更誇張，相信是該股股價較吸引，市盈率也比中芯少所影響。但需留意該股也連升良久，現價買入也有一定風險。若華虹半導體股價能在23.25元以上則可保持原有升勢，上行目標先看25元。下方則以22.15元作支持比較適合。
以現在技術來說，要內地晶圓廠領導全球地位仍有段距離。但相信持續受市場注視，而中央也以中國芯之生產作為重中之重的研發方向的話，內地芯片行業也會有蓬勃的一天。
