勤豐研究101
由勤豐證券研究部，以深入淡出的方式為投資者介紹艱澀的投資理論，希望協助大家能更了解投資路上的種種難題。
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【標題】再貸款（Re-lending）及再貼現（Rediscount）
人民銀行於7月1日起下調再貸款、再貼現利率，其中支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點，金融穩定再貸款利率亦下調0.5個百分點。此舉有利於降低銀行從央行獲取資金的成本，進而帶動三農、小微企業等的融資成本下降，對抵抗疫情及幫助經濟恢復發展等發揮重要的作用。
再貸款（Re-lending）指中央銀行向商業銀行發出的貸款。人民銀行對金融機構發出的貸款根據方式的不同，可劃分為信用貸款和再貼現（Rediscount）。信用貸款一般指中央銀行根據金融機構資金頭寸的情況，以其信用為保證發放的貸款。而在內地，人民銀行發出的信用貸款一般並不包括商業銀行之外的其他金融機構。通常央行貸款增加，是銀根有所放鬆信號之一，相反則會是銀根將會緊縮的信號。
而再貼現又稱「重貼現」，是商業銀行以未到期的合格票據再向中央銀行貼現。對商業銀行來說，即向中央銀行賣出票據以獲得資金。中央銀行可以通過提高或降低再貼現率來影響金融機構向中央銀行借貸的成本，從而影響銀根鬆緊、貨幣供應量及其他經濟變數。降低貼現率有助保障商業銀行的流動性，亦直接影響其貸款規模。
這次人民銀行對再貸款、再貼現利率下調，有助提高商業銀行向人民銀行進行貸款的吸引力，從而提高其流動資金量。而此舉亦能令民營、小微企業等的借貸成本下降，令資金能流向市場，可望改善被疫情重創的經濟。
