青石美港通
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【標題】10月波動 港股仍具買入時機
周一（9月21日）晚歐美股市再度大幅下挫，德國DAX指數大跌4.4%，英國跌3.4%，銀行和航空旅遊是重災區；美股市場三大股市也同樣下跌，道瓊斯指數收跌1.8%，主要受航空等傳統板塊拖累，納斯達克指數在科技股的支撐下跌幅反而較少，基本持平，只跌0.13%。
除此之外，歐洲股市大跌令歐元走弱，令美元走強，黃金及其他商品普遍大跌。今次跌市原因，主要是因為市場擔憂疫情二次復發，引發經濟再度衰退。雖然無可否認，歐洲疫情難以控制，因民眾的防疫意識遠遠不及內地及香港，但跟香港之前的情況相似，第2波爆發的時候，雖會引起市場恐慌，但其實大部分消息已經被市場消化。
另外媒體報道中，有關美國財政部的美國金融犯罪執法網絡局的一份機密材料中提及，全球五家大的國際銀行可能在過去20年期間涉及一些非法交易行為，總規模達2萬億美元，因此主要銀行受壓，也同時加劇了歐洲甚至香港市場的壓力。我認為這次跌幅只是波動性增大的結果，而不是類似3月份的大崩盤。在11月大選前政策的不確定性，市場的波動性將會增加，加上中美雙方的磨擦加大，將提供股市回調的理由。而3月份的大崩盤與市場的流動性有關，現時市場的流動性並沒有明顯的收緊。
我提醒過讀者，歷次大選年的經驗都顯示，大選前10月份是相動波動的時段，因很多機構投資者也會選擇去風險化，把現有的倉位減持，或將獲利的倉位賣掉，這會造成一定的沽壓，相反，想買入的投資者減少，也是為何大選年前股市普遍下跌的原因。
至於香港股市，我認為指數的估值仍在吸引的水平，這周如果有相當明顯的跌幅，也是進場的好時機。雖然中美關係升溫，香港成為磨心，但自中美貿易戰開始，至最近的港版國安法，香港股市已在中美關係浸淫多時，市場也消化大部份不利消息。就算美股大跌，港股的跌幅也不算大，也是港股現時估值低所反映的一個現象，因此我還認為香港股市仍是買入的時機。
