勤豐研究101
由勤豐證券研究部，以深入淡出的方式為投資者介紹艱澀的投資理論，希望協助大家能更了解投資路上的種種難題。
營運能力指標
上期為大家介紹了衡量企業短期債償能力指標，本期我們將繼續和大家分享財務報告中的營運能力指標。所謂營運能力，指的是企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。而企業營運能力分析則是通過計算企業資金周轉的相關指標，分析其資產利用的效率，從而深入了解企業管理運營水平和資產運用能力。常用的營運能力指標主要包括營收帳款周轉率、存貨周轉率等。
應收帳款周轉率也稱應收帳款周轉次數，是一定時期內商品或產品主營業務收入淨額與平均應收帳款餘額的比值，是反映應收帳款周轉速度的一項指標。其計算公式為：應收款項周轉率=主營業務收入淨額÷平均應收帳款餘額。 應收帳款周轉率反映了企業應收帳款變現速度的快慢及管理效率的高低，周轉率越高表明企業收帳迅速，帳齡較短，資產流動性強，短期償債能力強。
存貨周轉率也稱存貨周轉次數，是企業一定時期內的主營業務成本與存貨平均餘額的比率，它是反映企業的存貨周轉速度和銷貨能力的一項指標，也是衡量企業生產經營中存貨營運效率的一項綜合性指標。其計算公式為：存貨周轉率=主營業務成本÷存貨平均餘額。存貨周轉速度快慢，不僅反映出企業採購、出庫、生產、銷售各環節管理工作狀況的好壞，而且對企業的償債能力及獲利能力產生決定性影響。
一般來說，存貨周轉率越高越好，存貨周轉率越高，表明其變現的速度越快，周轉額越大，資金佔用水平越低。存貨佔用水平低，存貨積壓的風險就越小，企業的變現能力以及資金使用效率就越好。
