鄭希鈉 ( 筆名：巨鯨) ：證監會持牌人，以分享理財知識為本，理解環球金融，尋找新機會。
追隨時代的改變
近日竟然有稀客約小弟出來請食飯，主題圍繞投資、銀行股票復活等話題。巨鯨老實跟讀者說，不但香港的經濟環境急速改變，金融巿場的生態也急速改變。好好的價值投資法在 08年後已經不管用，殼股財技股在 18 年後操作難度也大大提升了。本人也有認識一些朋友是專業炒牛熊證，也大嘆要跟發行商大鬥科技，利潤已經不如以往。最近銀行股浪潮冒起，令一聚曾陶醉於價值投資法的朋友再次懷有希望。
價值投資法的朋友總是喜歡巿值大，品牌好，派高息的股票。例如工商銀行（01398）約有6.4 厘息 , 建設銀行（00939）約有 6.3 厘息 ,中移動（00941）約有 6.5 厘息等，連夠膽除淨不派息的匯豐也有朋友問起。年代不同，玩法也不同，一直留戀在過去的操作手法，只恐怕被社會淘汱。在 2019 年宣布退休的債券大王格羅斯就是最好的例子。他曾是全球最大的共同基金。在巔峰時期，資產管理規模超過3,000 億美元，很可惜高息年代不再，參與者的操作手法也變了。
現在香港殼股年代已日落西山，財技股仍有朋友在玩，但也慨嘆操作的簡易度已大不如前。做投資跟做生意一樣是一個高度競爭的巿場，巿場日新月異，如果停下來就會被趕上，所以做這行鬥心是必須的。不停學習，不停去了解這個世界的轉變。近兩個月，巨鯨又多看了十幾本投資書。大多都是老前輩的自傳，讓我對金融有一個更完整的容貌浮現在我的腦海之中。開始又尋找到一些新玩意。
如果大家有去誠品看書，應該會知道投資書哪一類是暢銷書吧！以前小弟都喜歡操作比較簡單的股票，長期持有是我十分喜歡的策略。不過時代變遷，也要走上以前最不喜歡的成長股路線。本人以前對該類股票聞風喪失膽，主要是沒有結實的基本面支持，總是不安。但現在都操作自如了，也感謝過去的挫折讓我成長得更快。今天想介紹的股票也是這類股票。
看了一下，它們確實都是很好的公司，其中Pinterest 比較有趣，巨鯨想特別和大家分享一下。
熱股 Pinterest
有玩開美股的人都會認識 FANNG、SMART 這兩個名詞，它代表過去幾年的大熱的股票，最近又有一個新名詞出現，TIPS 它分別代表Teladoc Health（NYSE:TDOC）、Intuitive SurgicalNASDAQ:ISRG）、Pinterest（NYSE:PINS）、Square （NYSE:SQ）。
Pinterest 業務簡介
Pinterest 對 普 通 人 來 說 是 一 個 社 交 平台，大家互相分享精緻的圖片，但實際上，Pinterest 和其他平台很不一樣，Pinterest上的圖片都比 Instagram 和 Facebook 的精緻，因為發布圖片的大都是專業的內容發布者，例如商家、設計師或藝術家，而不是單純的普通朋友。他們用心製作內容，吸引用
戶去「釘圖」及保存圖片，而「釘圖」是為Pinterest 名字裏面的 PIN。
Pinterest 官方喜歡稱 Pinterest 為反社交媒體平台，其創始人 Ben Silbermann 說：「Pinterest 的目標是讓用戶經常離線。用戶可以在 Pinterest 收集食譜、策劃婚禮、參考家居裝潢，做一切激發靈感的事。這些和追熱點，追明星或積累粉絲無關，Pinterest 不以社交為目的，沒有所謂網紅，用戶最終關乎
的還是自己的事。
特別的社交平台內容不但可以避開和Facebook、Twitter 等平台競爭，更可以獨佔領域，持續吸引新用戶，慢慢長大。直至現時 Pinterest 已經超越 Snap，成為美國第三大社交平台。
Pinterest 的商業模式如上文描述，Pinterest 的內容主要由專業人士發布，Pinterest 的內容都是很實際和專業的，例如減肥健身計劃分享、新穎的各式設計、旅遊行程等等，在這些分享內容裏面，都會附上相關商家的鏈接，用戶可以輕易找到需要的商家。目前 Pinterest 在商家中口碑不錯，其中更有與股市大熱公司 Shopify（SHOP）合作。透過用戶轉介到商家的流量，Pinterest 可以賺取佣金。
Pinterest 和其他對手的商業模式比較說明白一點，Pinterest 就是一個以優質廣告作為內容的平台，而用戶是有動機去看這個平台的訊息的，所以 Pinterest 的用戶轉化成客戶的機率很高。根據一項調查所得，超過 48%的 Pinterest 用戶都會在 Pinterest 進行交易，購買不同的商品和各種服務。再看另一邊，Facebook、twitter 等平台原意是透過生活社交平台的服務去養客，在客戶足夠後再開展廣告服務賺錢，這種手法來得比 Pinterest 間接和容易惹用戶討厭，因為使用 Facebook、twitter 的用戶是想和朋友進行溝通，而不是消費和被商家吸引。而 Pinterest 就直接把自已打造成廣告平台的形態，明顯一副願者上釣的生存模式。綜合而言，雖然 Pinterest 現時流量雖然不是第一名，但 Pinterest 已經成功
地不斷持續高速發展。
Pinterest 的業績
在過去兩年，Pinterest 的業績依然高速發速，銷售額維持在 50% 以上的增長，相比其他平 台，Facebook、twitter、Snap 等 要 高，這些平台都發展了多年，惟獨 Pinterest 依然高速增長，而毛利方面有 6 8 % 左右，十分高。
純利方面則依然虧損，但虧損逐年減少，2019年如果不是上市費用，虧損不會猛增。總結來說，Pinterest 的業績相當不錯。
Pinterest 的投資價值
Pinterest 剛剛破頂，股價暫時沒有蟹貨，股價要升完全沒有阻力。比較其他同類股票的市值，Twitter 362 億 美 元、Facebook 7,575億美元、SNAP 408 億美元、Shopify 1,282億美元，Pinterest 的 262 億美元顯得有巨大的上升的空間，所以巨鯨已經買入等升。當然，現在時勢混亂，一旦跌破支持位，巨鯨會立即止蝕。至於買入的位置及賣出的位置，應配合閣下的操作手法及性格。祝大家也旗開得勝。
【權益披露：本人持有上述股份】
