勢價股精華
聶振邦，華盛証券證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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【標題】中港石油溢價供股操作顯魅力
今日分析股份是中港石油（00632），於今年10月19日晚上宣佈供股集資方案，供股比例為8供3，因不是大於2供1，毋須通過決議案已可進行。而連權最後一日為今年10月30日，距離宣布供股翌日（10月20日）不足兩周，投資者進場日子不算充分，暗示管理層無意讓散戶進場。至於供股價為0.2元，較10月23日收報0.195元高2.56%，可見現價進場具值博率，並能進行「免費套權」操作。按8供3比例，必須買入8手股份或其倍數才能取得完整手數的供股權。
市賬率分析現價定位
而每手買賣單位現為2,000股，以現價0.195元計算買入8手股份的成本價為3,120元，因高於3,000元，屬於進場門檻偏高的股份。參考於今年9月21日開市前發布的2020年中期報告顯示，截至今年6月底集團資產淨值約2.47億港元，相對現時已發行股數約6.12億股，計出每股淨值為0.4028元，較現價0.195元，市賬率為0.48倍，低於1倍，基本面而言反映股價定位偏低。
此外，今次供股集資淨額約4,450萬元，連同上述資產淨值，相對供股完成後發行股數約8.42億股，計出每股淨值為0.3458元，相對現價0.195元，市帳率為0.56倍，仍是低於1倍，亦反映出現價偏低。
揣摩今次供股之目的
另可留意主板股份「殼價」不少於5億元，連同上述資產淨值經調整，並今次供股集資淨額，相對供股完成後發行股數約8.42億股，計出每股合理值為0.79元，相對現價0.195元，潛在升幅為3.05倍，同樣得出現價偏低的結論。今次供股設有包銷商，由控股股東新華石油（香港）有限公司充當，現佔權59.72%，最多承接約2.3億股，若全數由包銷取得，佔權將增至70.7%，連同今次溢價供股的安排，相信控股股東要藉今次供股，增加股權佔比，可為日後賣盤或私有化股份鋪路。
供股要看預期時間表
由於今次集資淨額僅約4,450萬元，低於1億元，確認今次供股主因不為集資，「炒權」的機會較小。然而，倘若有心人仍是部署「炒權」，可留意供股權交易首兩天（11月16和17日）權價表現，視為沽出供股權的最佳時機。倘若有心人沒有藉著「炒權」獲利離場，屆時反映有心人部署「供乾」機會大，那麼便要留意於12月3日晚上發布的供股結果，以供股街貨有八成或以上在有心人手上確認「供乾」，便有望於供股貨出爐日（12月7日）或之後見有心人托價散貨，持貨散戶便可伺機獲利離場。
留意從10月29日計至12月7日，歷時超過一個月，所以投資者進場前，要有耐心守候的心理準備。參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.18元或以下買入；保守者則可於0.16元或以下買入。初步目標價為0.25至0.27元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意兩件事，其一是於有心人未有行動前，股價繼續於0.18至0.2元橫行機會大，故此投資者進場前要有守候的心理準備。其二是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
