勢價股精華
聶振邦，獨立股評人；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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【標題】中國集成二重配股令股價上揚誘因提升
今日分析股份是中國集成控股（01027），參考於今年9月3日收市後發佈的2020年中期報告顯示，截至今年6月底集團資產淨值約4.49億元人民幣，相對現時已發行股數為1.893億股，計出每股淨值折合為2.8027元，較12月1日上午收報0.237元，市帳率為0.08倍，遠低於1.00倍，基本面而言反映股價定位吸引。此外，今次配股（一般授權+特定授權）集資淨額約2,200萬元，連同上述經調整資產淨值，配合主板股份「殼價」不少於5億元，相對配股完成後發行股數約3.03億股，計出每股合理值為2.60元，相對現價0.237元，潛在升幅為9.97倍，亦反映現價定位吸引。
揣摩今次配股主因
另可留意此股市值約4,411萬元，而保守來看，主板股份之價值不少於1億元，故此即或將「殼價」下調至1億元，每股合理值仍不少於1.27元，較現價0.237元，潛在升幅仍有4.36倍，同樣得出現價定位吸引的結論。而集團於11月4日晚上宣佈配股（一般授權 + 特定授權），合計規模約1.14億股，而今年6月30日召開股東週年大會取得的一般授權配股之配額上限為3,786萬股（經合股調整），與今次一般授權配股規模為3,786萬股相同，約四個月已用盡配額；但集資淨額約2,200萬元（已包括特定授權配股），低於1億元，認為今次配股主因不為集資，應是要引入自己人作股東。
低價配股有利進場
宣佈配股前一天收報0.245元，配股價為0.2元，折讓18.37%，近乎用盡折讓上限（少於20%），可見要讓承配人受惠。而股價於今年1月13至15日高見0.72元（暫為今年高位，經20合1調整），其後股價漸見向下，至10月12日收報0.226元，約九個月從高位累跌逾六成八。再於11月4日收報0.245元，當晚宣布配股，由於0.226元回升至0.245元，回升8.41%，少於一成屬於「低價配股」，加上現價0.237元低於0.245元，可見現價進場風險不大。再者，於11月26日晚上集團宣佈一般授權配股完成，增加其後股價上揚的誘因。
貨源接近高度歸邊
於今年11月30日中央結算系統（簡稱CCASS）顯示參與者有249名，持有約1.02億股，較公眾持股量約1.04億股僅少約181萬股，反映在CCASS的全屬街貨。而首14參與者均持有不少於142萬股，她們佔參與者總數僅5.62%，認為屬有心人持貨機會大，她們持有約7,721萬股街貨，計出街貨佔比為75.54%，接近八成的貨源高度歸邊狀態，連同上述各項分析，認為股價具備上揚條件。加上主席、首席執行官兼執行董事劉小鷹之成本價為0.4672元，較現報0.237元錄得賬面損失49.27%，涉及金額約2,835萬元，亦暗示股價有很大上揚誘因。
參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.21元或以下買入；保守者則可於0.185元或以下買入。初步目標價為0.32至0.35元；買入價下跌30%可考慮離場。
另須留意兩件事，其一是於有心人未有行動前，股價於0.2至0.25元之間橫行機會大，故此投資者進場前要有耐心守候的心理準備。其二是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
