豹房攻略
豹姐，畢業於英國利茲貝克特大學工商管理系，現職富昌金融集團尊尚理財總監。入行近十年，管理客戶資產過億，對資產配置有如獵豹般的觸覺，因此被客戶稱為「金融獵豹」。前身為客戶投資服務部主管，深入最前線工作，特別了解一般散戶心理和投資盲點，並善於運用不同的衍生工具配合技術分析、環球市況及策略部署，捕捉短期出入市機會。
【標題】內地報復性消費 頤海國際值得留意
疫後迎復甦，恒指上季回升16.1%，惟全年計仍跌3.4%，中國擺脫疫情陰霾，內地2021年元旦單日電影票房收入達5.99億元人民幣，刷新歷年元旦單日最高票房紀錄。今年屬十四五規劃開局之年，內需為國策支持重點，在內循環的經濟模式下，消費股迎來爆發期。
內地消費股自去年下半年起上升，體育用品股龍頭安踏（02020）、李寧（02331）全年累升76%及1.3倍，頤海國際（01579）升1.5倍，中國飛鶴（06186）和海底撈（06862）升逾9成，潤啤291升65%。九毛九（09922）由上市至今累漲2.6倍。
今次想想為大家介紹國內味精龍頭股頤海國際，頤海主要有分兩大收入來源——關聯方的海底撈及第三方，以2020年中期業績看，公司向關聯方銷售收入分別佔總收入約22.5%，去年同期則為42.8%。公司指，上半年來自關聯方收入減少，主要由於新冠疫情影響海底撈停業有關。
海底撈今年降低向頤海採購費。頤海國際來自關聯方的短期價格壓力持續，上半年聯銷售均價按年下降6%，預計明年將不會大幅回升，並拖累關聯方火鍋調味料銷售毛利率下降2.3個百分點至25.2%。（ 第三方則為57%）。
市場化定價將推動頤海加速提升生產效率、優化成本結構，或有望部分對沖關聯方利潤率壓力，也為公司未來開展其他B2B（Business-to-Business）業務提供基礎。第三季公司第三方火鍋底料、複合調味品和方便速食表現持續高速增長，其中新品推出、渠道拓展仍為主要驅動力。
公司今、明兩年利潤增速或略低於收入，主要由於關聯方盈利能力下降以及新產品沖泡粉絲利潤率相對較低，但為公司強組織能力下的渠道擴張、新品研發等優勢並未發生變化，並看好公司在復合調味品、方便速食透過品類多元化、渠道擴張進一步獲取市場份額的長期前景。投資者可於公司企穩120元水平再作部署。
