亨言澤語
方澤翹，國農證券投資經理。畢業於澳洲莫納什大學，主修金融及投資。方先生對股票投資具多年經驗，擅長以基本分析為基礎，配合深入淺出的技術分析捕捉交易機遇。曾於不同行業任職管理人員，對板塊活動及市場行為有透徹了解。現每月主講各投資講座、接受知名媒體訪問，並為國農證券編寫股市評論及為《炒股幫》和《經濟通》每周撰文。
【標題】Vesync收入增速迅速 股價有望攀升
現時網上平台發展成熟，內地擁有有阿里巴巴，美國有亞馬遜，兩大網購電商平台已經改變了整個生態模式，降低成本，將市場客戶的消費習慣完完全全改變。固然以上兩家公司單單從基本面上絕對是投資的不二之選，但估價太高及他們早早已經過去了當初爆發性成長的階段，所以令不少投資者對他們卻步。所以投資於這些科網巨頭的上下游行業成為投資者近年的目標。今天筆者主要希望向投資者介紹剛剛上市不到2個月的半新股VeSync預計受到亞馬遜的增長加上智能家居的增長，將會成為下一只潛力股。
要了解VeSync 如何受到亞馬遜的電商平台帶動成長，首先要了解電商企業如何透過亞馬遜生態圈成長。主要分兩種﹕亞馬遜自營、第三方賣家。前者是將貨物賣給亞馬遜獲利，後者則是利用亞馬遜平台出售貨物，亞馬遜將會受取佣金。因此前者的市場系統性風險低及穩定性相對較高雖然利潤有機會較後者少，而VeSync，正在逐步由第三方賣家轉變成亞馬遜自營，第三方賣家模式的收入佔營業收入的比例從2017年的91%下降至2020年上半年的35.3%，同期，亞馬遜自營模式的收入佔營業收入的比例，則從8.4%一路上漲至61.2%。可以預計未來VeSync 可以將營運核心放在研發創新科技上，並且利潤亦轉為穩定，這都是市場投資者樂於看見的。
在新年前，VeSync 更發出盈報，預計2020年的母公司擁有人應佔溢利將會有高達600至900%的增長，主要受到消費者留在家中的時間增加，消費者對保持家居環境健康及追求更佳生活質素的意識有所提高，過往年度市場營銷及廣告策略奏效等因素所推動。配合未來智能家居的成熟，相信其盈利能力及穩定性都將會再上一層樓。投資者可以考慮以現價增持，現時估計2020年每股盈利為0.34元，市盈率約51.8倍，以此基數推算，2021年內股價有望達到27元左右，距離現價53%潛在升幅。再者，現時VeSync市值已達200億港元，在成交暢旺帶動下，進入港股通名單亦只是時間問題，更有利日後股價再度上升。
【權益披露：本人沒持有相關股份及權益】
