劉宇亮（Jeff），獨立股評人。擁有股壇實戰經驗超過10年，擅長研究圖表走勢，配合獨特的技術分析指標，融合環球市況基本因素，能精準預測大市走勢及捕捉最佳投資良機。FB：Jeff Lau Stock
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資金大輪動 市場重回再通脹
資源價格離不開幾個因素，供、求、市場情緒、流動性等。各國政府陸續安排人民接種疫苗，市場預期經濟會復甦，對資源需求會上升，加上各國未有收緊財政政策，料會「再通脹」會來臨。
在二月過去的兩星期，油價升14%；上星期國際期銅單日升幅達5%；相反美元、黃金、美債等避險資產走弱。其中可作通脹指標的美國10年期美債利率升破1.3%，重反上年疫情前水平足以證明市場情緒的再修復。
2021年是「十四五」開局之年，在春節過後全國大部分省市已明確2021年重點建設投資計劃。其中四川、河北、上海等省市已公布2021年重點建設項目清單，包含基礎設施、民生改善、科技創新等多個項目領域。北京今年3個重點工程項目總投資額超1.3萬億，其中今年完成2,780億，同比提高10%。
在內地假期後幾個交易日，高估值的增長股明顯跑輸，其中香港科技指數在週一更大跌5.5%；相反基建、建材、資源等低估值反彈強勁。 在週一超過3000億的歷史新高成交額情況下，明顯資金正在大輪動。筆者認為，在今年資金在新舊經濟板塊之間交替會更頻繁，中國全國兩會3月初將在北京舉行，屆逢創黨百年，定必大興土木，可留意建材如低估值的水泥板塊、另外玻璃龍頭有中長期競爭優勢，兩者均受兩會政策正面影響。
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