劉宇亮（Jeff），獨立股評人。擁有股壇實戰經驗超過10年，擅長研究圖表走勢，配合獨特的技術分析指標，融合環球市況基本因素，能精準預測大市走勢及捕捉最佳投資良機。FB：Jeff Lau Stock
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升市成交縮 港股未言脫險
上週10年期美債利率升破1.5%，重反上年疫情前水平，震散香港股票市場，高估值的增長股明顯跑輸，在連續過3,000億的歷史新高成交額情況下，其中香港科技指數在一周更曾三次大跌超過5%，債息走勢頓成市場關注重點。上周五（2月26日）美國10年期國債孳息自1年高位回落，加上美眾議院通過1.9萬億美元應對疫情經濟刺激計劃，周一港股市場回升472點，重上29,000點水平，惟升市大市成交只有2,092億，比起上星期大回調時的連續過3,000億成交，似乎港股未言企穩，在三月初有可能下試50天線28,600點水平。
尤其是科技股等成長型股票，孳息上升對未來現金流的價值會造成折讓，成長型股票的估值或比傳統公司會受到的衝擊更大。加上各國接種疫苗的步伐越趨加快，經濟復甦可期，同時帶來通脹預期，傳統公司收益會恢復增長，價值股更受益於經濟增長。
舊經濟板塊中的內房上星期受到關注，內地多個省市在二月下旬發佈有關集中出讓公告，如山東省的「兩集中」，即集中發布出讓公告、集中組織出讓活動，全年將分三批次集中統一發布住宅用地的招拍掛公告並實施招拍掛出讓活動。筆者認為此等政策利好大型內房和大型物管股，因為集中賣地，可穩定企業資金運用預算，增加土地市場透明度，降低土地溢價，令地價更為合理。
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